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申万宏源研究晨会纪要总结（2015年7月23日）

核心内容

市场表现

• 申万A指 收盘为4329点，1日下跌0.2%，5日上涨8.26%，1月下跌16.58%。
• 上证指数 收盘为4026点，1日上涨0.21%，5日上涨5.79%，1月下跌10.10%。
• 深证综指 收盘为2287点，1日上涨1.01%，5日上涨11.1%，1月下跌16.56%。
• 沪深300 收盘为4157点，1日下跌0.2%，5日上涨4.80%，1月下跌10.35%。

风格指数

• 大盘指数 昨日下跌0.34%，1个月下跌8.98%，6个月上涨14.85%。
• 中盘指数 昨日上涨1.18%，1个月下跌16.10%，6个月上涨41.47%。
• 小盘指数 昨日上涨1.61%，1个月下跌19.74%，6个月上涨55.71%。

主要观点

智能制造与智慧工厂

• 中国制造业面临成本优势丧失，积极转型智能+。
• 工业自动化市场规模预计在2020年达到14000亿，未来5年增量近万亿，复合增速为21%。
• MES市场 是智慧工厂建设中的高增长新蓝海，未来将由自动化设备供应商和软件供应商共同主导。
• 重点推荐：
  • 黄河旋风：人造金刚石产业龙头，收购明匠智能，打通智能制造全产业链，制定行业标准，订单放量在即。
  • 科大智能：能源互联网+打造智慧工厂供应商。
  • 鼎捷软件：子公司收购MES供应商艾玛科技，向下延伸至工业执行软件领域。

公用事业与能源革命

• 电改重启，看好发、售配电端放开市场化带来的机遇。
• 电改三层业绩增长弹性：价格弹性、售电量增长弹性、能源互联网盈利弹性。
• 重点推荐：郴电国际、桂东电力、广安爱众、*ST乐电。
• 天然气价改 进入市场化阶段，气价存在下行空间，预计2020年全产业链盈利空间增长。
• 重点推荐：国新能源、金鸿能源、长百集团。
• 厄尔尼诺现象 带来15年下半年水电标的投资机会，重点推荐湖北能源。

基础化工与石油化工

• 基础化工行业上半年经历疯狂上涨与快速回调，基本面复苏持续性存疑。
• 重点推荐：
  • 需求边际改善：电子化学品、玻纤、新能源汽车、纳米材料。
  • 落后产能出清：PTA-MEG/聚酯产业链、磷肥、钛白粉、食品添加剂。
  • “新常态”下的主题投资：国企改革、农资互联网、一带一路、供应链金融。
• 重点推荐：
  • 涉油民企：洲际油气。
  • 中石油改革受益股：大庆华科、石油济柴。
  • 传统蓝筹：石化双雄、上海石化。

水泥行业整合

• 中资港股水泥行业 整合加速，强烈看好西部水泥。
• 中国建材 和 亚洲水泥 向 山水水泥 发出收购要约，潜在收购价为港币7.5-9.4元，对应吨企业价值412-471元。
• 西部水泥 当前吨企业价值为人民币318元，低于行业重置成本约20%-30%，被严重低估。
• 华润水泥 被认为在水泥行业内较不看好。

公司动态

• 桂东电力 与 高略科技 合作试点电能云服务系统，打造售电“互联网+”服务商。
• 金鸿能源 全资控股正实同创，完善环保产业布局，预计15-17年净利润分别为5.32、7.82和10.13亿元，对应EPS分别为1.09、1.61和2.08元。
• 其他公司动态 包括中国石化与新疆成立油气开发合资公司、伯朗特拟收购华成公司、老板电器上半年净利增长40%等。

关键信息

行业表现

• 涨幅前五行业：林业、农产品加工、航运、采掘服务、仪器仪表。
• 跌幅前五行业：铁路运输、运输设备、通信运营、保险、证券。

投资建议

• 重点推荐：
  • 智能制造相关公司：黄河旋风、科大智能、鼎捷软件。
  • 公用事业相关公司：桂东电力、湖北能源、国新能源、金鸿能源。
  • 基础化工相关公司：鼎龙股份、光华科技、强力新材、上海新阳、飞凯材料、中国巨石、国瓷材料、沧州明珠、新宙邦、天赐材料。
  • 石油化工相关公司：大庆华科、石油济柴、石化双雄、上海石化。
  • 水泥行业：西部水泥。

证券发行与上市信息

• 包括新股发行、新股上市、增发、配股、可转债发行、债券发行、基金发行和基金上市。

重大财经新闻

• 国务院部署加快转变农业发展方式。
• 需求不足料显著制约猪价上涨空间。
• 中上协与香港特许秘书公会签署合作备忘录。
• 7月份民新PMI显示经济呈企稳态势。
• 证金公司未卖出任何上市公司股票。
• 中国人寿将加大市场化委托力度。
• 同方全球人寿推进数字化战略。

行业要闻

• 港股掀起增持热潮，股价获得明显支撑。
• iPhone成绩单失色，苹果概念股集体沦陷。
• 野村经济学家认为美联储加息不会冲击亚洲经济。
• 高盛建议超配欧股和日股。
• 终止定增调整预案，重新定价。
• 阿里云拟3年招2000家合作伙伴。
• 央企大力推进节能减排，绿色信贷规模有望加速扩容。
• 员工持股计划蜂拥而至。

其他信息

• 近期非流通股解禁明细 列出多家公司的解禁情况及市值信息。
• 昨日报告推荐 包括多个行业和主题的投资策略与推荐。
• 机构客户中心联系名单 提供了详细的联系人信息，包括姓名、分工、直线、分机和E-mail。

以上为申万宏源研究晨会纪要的详细总结，涵盖了市场表现、主要观点、重点推荐及关键信息。