基本面高频数据跟踪：供需短期均有回落-20231113-国盛证券-20页_703kb

固定收益定期：基本面高频数据跟踪总结

核心内容

本期国盛基本面高频指数与上周持平，为119.3点，本周同比增长4.2%，但同比出现回落。利率债多空信号因子保持在5.2%，表明利率债市场多空信号仍偏多。

主要观点

生产

• 工业生产高频指数：本周为118.9点，同比持平于4.5%。
• 开工率：
  • 电炉开工率保持在66.7%。
  • 聚酯开工率回落至87.2%，前值为87.8%。
  • 半胎开工率回落至71.9%，前值为73.0%。
  • PTA开工率回落至74.6%，前值为77.2%。
  • PX开工率回升至81.6%，前值为81.0%。
  • 南方八省主要电厂煤炭日耗量回落至180万吨，前值为181万吨。
  • 秦皇岛港港口吞吐量回落至43.1万吨，前值为45.7万吨。

地产销售

• 商品房销售高频指数：本周为55.1点，同比下降13.6%，前值为下降14.2%。
• 30大中城市商品房成交面积：回落至25.7万平方米，前值为41.5万平方米。
• 100大中城市成交土地溢价率：回升至3.7%，前值为2.5%。
• 100大中城市供应土地规划建筑面积：回升至6578万平方米，前值为6102万平方米。

基建投资

• 基建投资高频指数：本周为117.5点，同比降幅缩小至7.3%，前值为下降7.7%。
• 石油沥青装置开工率：回落至35.5%，前值为37.0%。
• 全国水泥发运率：保持在47.5%，前值为47.5%。

出口

• 出口高频指数：本周为130.8点，同比小幅回升至3.1%，前值为2.5%。
• CCFI指数：回升至844点，前值为828点。
• RJ/CRB商品价格指数：回落至276.1点，前值为281.0点。
• 韩国旬度出口增速：回升至-4.8%，前值为-4.8%。
• 美国花旗经济意外指数：回落至50.2点，前值为57.4点。
• 欧洲花旗经济意外指数：回升至-44.7点，前值为-45.6点。

消费

• 消费高频指数：本周为116.8点，同比小幅回落至5.5%，前值为6.1%。
• 乘用车厂家零售：回升至90343辆，前值为59600辆。
• 日均电影票房：回落至4796万元，前值为5520万元。
• 柯桥纺织价格指数：回升至103.1点，前值为102.3点。

物价

• CPI月环比预测：预计为-0.4%，前值为-0.3%。
• PPI月环比预测：预计为0.0%，前值为0.1%。
• 食用农产品价格指数：本周为107.7点，周环比为-0.4%。
• 生产资料价格指数：本周为109.1点，周环比为-0.2%。

库存

• 库存高频指数：本周为141.3点，同比小幅回落至4.7%，前值为增长5.0%。
• PTA库存天数：回落至5.4天，前值为5.6天。
• 纯碱总库存：回升至53.4万吨，前值为51.3万吨。
• 电解铝库存：回升至68.8万吨，前值为65.7万吨。

交运

• 交运高频指数：本周为122.4点，同比小幅回落至6.7%，前值为增长7.0%。
• 一线城市地铁客运量：回落至3722万人次，前值为3823万人次。
• 整车货运量指数：回升至121点，前值为117点。
• 国内执行航班：回落至11419架次，前值为11763架次。

融资

• 融资高频指数：本周为177.0点，同比小幅回落至14.0%，前值为增长14.3%。
• 地方债净融资：回落至709亿元，前值为1664亿元。
• 信用债净融资：回落至-97亿元，前值为-53亿元。
• 6M国股银票转贴现利率：回落至1.05%，前值为1.07%。
• 票据和存单利差：回落至-1.29%，前值为-1.24%。

关键信息

• 基本面高频指数：整体保持稳定，但部分分项出现回落。
• 生产数据：多数开工率有所回落，但部分如PX开工率有所回升。
• 地产销售：商品房成交面积加速下滑，但土地溢价率有所回升。
• 基建投资：下滑趋势有所放缓，但石油装置开工率仍呈回落态势。
• 出口：出口高频指数回升，CCFI指数改善，但RJ/CRB商品价格指数回落。
• 消费：乘用车销售回升，但电影票房小幅回落。
• 物价：食品价格继续回落，PPI预计维持平稳。
• 库存：化工品库存小幅回升，PTA库存天数回落。
• 交运：客运量回落，货运量回升。
• 融资：地方债和信用债融资均出现回落，票据利率小幅下降。

风险提示

• 地产行业存在不确定性。
• 估计结果可能有偏差。
• 经济规律可能失效。