20250317-世纪证券-医药生物行业周报（3月第2周）_国家卫健委将持续推进体重管理_9页_606kb

医药生物行业周报总结（2025年3月第2周）

核心内容概述

本周医药生物行业整体表现优于Wind全A和沪深300指数，涨幅达1.77%。行业细分板块中，线下药店和医药流通涨幅显著，分别为10.38%和4.91%，而体外诊断、原料药和其他生物制品则跑输指数。部分公司表现突出，如金域医学（42.43%）、塞力医疗（34.47%）和东方海洋（25%）涨幅居前；双成药业（-16.56%）、海创药业-U（-12.21%）和艾力斯（-11.09%）跌幅较大。

主要观点

1. 体重管理持续推进

• 国家卫健委等16个部门于去年启动“体重管理年”行动，计划实施3年，旨在改善超重肥胖问题。
• 体重异常是多种慢性病的重要危险因素，尤其是高同型半胱氨酸血症与肥胖人群密切相关。
• 减肥药领域进展迅速，特别是胰淀素方向和GLP-1与减脂增肌新靶点联用技术，具有较大发展潜力。

2. 脑机接口服务价格立项

• 国家医保局发布《神经系统类医疗服务价格项目立项指南（试行）》，为脑机接口技术单独立项。
• 该政策有助于推动脑机接口技术向临床应用转化，规范相关医疗服务收费，提升技术价值。

3. 重点临床试验进展

• 罗氏与Zealand Pharma：达成合作开发长效胰淀素类似物petrelintide，计划于2025年第二季度完成。
• 诺和诺德：司美格鲁肽+Amylin类似物Cagrilintide联合治疗在二期临床中显示显著减重效果，68周治疗后减重幅度达15.7%。
• Protagonist Therapeutics：新型口服IL-23R肽药物icotrokinra在治疗溃疡性结肠炎的2b期临床试验中表现优异，临床反应率达63.5%。
• Mineralys Therapeutics：Lorundrostat在治疗高血压的II/III期临床试验中达到主要终点，收缩压显著降低。
• 同源康医药：TY-9591在关键II期临床中显示优于奥希替尼，将近期递交上市申请。
• 科伦药业：TROP2 ADC药物芦康沙妥珠单抗获批第二个适应症，用于治疗非小细胞肺癌，是全球首个在该适应症获批的TROP2 ADC药物。
• 甘李药业：博凡格鲁肽（GZR18）在美国开展Ⅱ期临床试验，为全球首款与替尔泊肽头对头评估减重疗效的单靶点GLP-1RA。
• 益方生物：TYK2抑制剂D-2570在治疗中重度斑块状银屑病的II期临床试验中，早期即显示优于安慰剂的疗效，12周应答率高达82.5%。

关键信息

• 行业表现：医药生物行业本周涨幅1.77%，优于Wind全A和沪深300指数。
• 政策动态：国家卫健委持续推进体重管理，国家医保局为脑机接口技术设立独立价格项目。
• 临床进展：多款创新药物在临床试验中取得积极成果，包括减肥药、肿瘤治疗药物、抗炎药物等。
• 公司动态：多家公司获得新药临床试验批件或上市许可，显示出行业研发活跃度。

风险提示

• 业务落地不及预期
• 行业竞争加剧
• 并购重组存在不确定性

重点公司公告摘要

投资评级说明

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