20240904-国投证券-宁波韵升-600366.SH-消费电子领域营收显著增长_稀土价格企稳公司业绩改善_5页_872kb

本公司（宁波韵升，股票代码600366SH）2024年中报显示，营业收入2307亿元同比减少14%，但实现归母净利润0.39亿元和扣非归母净利润0.40亿元，扭转亏损。第二季度营收环比增长219.4%，扭亏为盈。稀土价格企稳，如镨钕氧化物价格反弹，预计将提振下游采购和公司业绩。

在应用领域，新能源汽车市占率20.4%，消费电子营收增长22%，工业及其他需求疲软。预计2024-2026年营业收入年均增长249%，净利润从2024年2.17亿元增至2026年5.22亿元，维持增持-A评级，6个月目标价77元，对应高动态市盈率。

风险包括需求不及预期、原料价格波动。本报告基于Wind数据，仅供参考。