20200921-申港证券-机械设备行业研究周报_内资品牌激光器竞争力进一步加强_15页_1mb

内资品牌激光器竞争力进一步加强总结

核心内容

全球激光器行业概况

• 行业增速：2019年全球激光器行业市场规模为151.3亿美元，同比增长1.3%，增速较2017年、2018年有所回落。
• 主要下游：材料加工与光刻（44%）、通信与存储（27%）、材料与军事（9%）。
• 市场趋势：材料加工需求有所下滑，但进口替代趋势下激光器单价降价幅度超过20%；光刻应用因半导体市场增长而实现较快增速。
• 光纤激光器：为最主要的工业激光器构成，占全球市场53.3%。具有光束质量好、电光效率高、能量密度高等优点，2019年市场规模达27亿美元，同比增长5%。

内资品牌竞争力提升

• 国际竞争格局：全球激光器市场主要由IPG、恩耐等国际巨头主导，2019年IPG市占率小幅下滑至47%。
• 内资表现：以锐科激光、创鑫激光、吉普特为代表的内资品牌市占率快速提升，竞争力增强。
• 技术趋势：高功率激光切割设备成为趋势，超30%的激光器或设备整机供应商参展了10,000瓦以上产品，万瓦级多模连续光纤激光器成为市场热点。
• 研发方向：各主流供应商加大研发投入，提升单模激光器功率，以提高光电转化率和切割效率。

主要观点

• 全球激光器行业增速放缓，主要受到汽车和消费电子需求阶段性低迷影响。
• 光纤激光器作为市场主流，持续增长，尤其在高功率领域表现突出。
• 内资品牌激光器企业通过技术进步和市场拓展，逐步缩小与国际龙头的差距，竞争力显著增强。
• 行业发展趋势向高功率、高效率方向演进，单模激光器成为技术突破重点。

关键信息

行情回顾

• 机械设备行业表现：申万机械本周上涨4.47%，位列28个一级子行业第5位；行业平均PE（TTM）为30.63倍，PB（LF）为2.56倍。
• 行业排名：机械设备行业年涨跌幅为29.08%，位列28个一级子行业第8位。

投资策略

• 重点行业：泛半导体、动力电池、炼化、油气开采等行业投资热情处于近年高位，设备采购需求理论空间较大。
• 投资组合：中密控股、中联重科、纽威股份、先导智能、晶盛机电、捷佳伟创。

风险提示

• 制造业景气度下滑：可能影响激光器行业需求。
• 原材料价格上涨：可能增加生产成本。
• 汇率波动：对出口导向型企业产生影响。

评级与分析师信息

• 行业评级：增持（维持）
• 分析师：夏纾雨
• 执业证书编号：S1660519070002
• 联系方式：xiashuyu@shgsec.com，021-20639681

行业与公司动态

行业新闻

• 工程机械数据：2020年8月，中国挖掘机销量同比增长51.3%，其中国内销量增长56.3%，出口增长25.7%。
• 光伏行业进展：爱康科技异质结电池一期220MW预计2020年10月底投产，异质结电池因高转换效率和发电量被看好。

数据跟踪

大宗商品

• PPI：反映工业品价格变化趋势。
• 钢材价格：板材价格指数显示钢材市场动态。
• 动力煤价格：秦皇岛动力煤（Q5500）价格指数反映能源市场状况。
• 原油价格：布伦特原油期货结算价格反映国际能源市场变化。

对外贸易

• 汇率信息：美元兑人民币中间价、美元指数反映国际贸易环境。

制造业景气度

• PMI：制造业采购经理指数反映行业景气度。
• 细分指标：包括生产、新订单、原材料库存、从业人员等，均显示制造业处于相对景气状态。

固定资产投资

• 基础设施投资：累计同比增速显示基础设施建设处于扩张阶段。
• 铁路投资：国家铁路固定资产投资完成额累计同比增速反映交通领域发展态势。

房地产开发与销售

• 房地产投资：累计同比增速反映房地产市场热度。
• 新开工与竣工面积：均显示房地产市场活跃度较高。

子行业跟踪

• 工业机器人产量：累计同比增速与单月同比增速显示行业增长趋势。
• 挖掘机与起重机销量：显示工程机械市场持续增长。
• 金属切削机床产量：反映制造业设备需求。
• 新能源汽车销量：显示新能源汽车市场发展态势。
• 美国石油活跃钻井数：反映能源行业活跃程度。

行业评级体系

市场基准指数为沪深300指数

公司评级体系

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