普华永道-美国乳制品行业面临的困境_24页_2mb

美国乳制品行业面临的困境及对中国乳业的启示

摘要

美国乳制品行业在2020年面临多重挑战，包括新冠疫情的冲击、两家大型乳制品公司破产以及数千家奶牛场倒闭。报告分析了行业面临的困境、长期趋势以及对中国乳制品行业的启示，强调了市场结构变化、需求萎缩、产能过剩、价格竞争及产品创新的重要性。

核心内容

新冠疫情对市场的影响

• 疫情初期，由于“居家禁足令”，食品杂货零售销售量激增，但餐饮渠道需求骤减，导致超过16万吨生乳被倾倒。
• 2020年4月，美国农业部启动“新冠肺炎疫情食品援助项目”，通过免费分发乳制品缓解供需不匹配。
• 奶酪和黄油等产品因需求增长，价格回升，成为生乳需求的主要驱动力。

液态奶加工商的困境

• 迪恩食品和博登乳业于2019年底和2020年初相继申请破产，主要原因是液态奶消费量下降和产能过剩。
• 自有品牌和去品牌化趋势加剧，零售商通过低价策略抢占市场份额，削弱了乳制品加工商的利润空间。

液态奶产品的“零售到农场”毛利下降

• 零售价与农场价之间的差额从2015年的0.57美元降至2019年的0.40美元，利润空间被压缩。
• 零售商通过垂直整合，建立自有品牌工厂，进一步影响传统加工商的生存空间。

零售竞争与整合

• 超级中心、仓储会员店和折扣商店的兴起推动了零售行业的整合，零售商通过低价和自有品牌策略增强竞争力。
• 沃尔玛、克罗格等大型零售商开始自主生产牛奶，扩大其市场影响力。

乳制品合作社的垂直整合

• 乳制品合作社是美国生乳销售和加工的主要力量，占生乳销售的85%。
• DFA等合作社通过收购加工厂，扩大其在乳制品加工领域的影响力，成为行业巨头。

高端乳制品的差异化趋势

• 有机奶、无乳糖奶、超滤奶等高端产品需求增长，价格接近传统牛奶的两倍。
• 雀巢、达能等公司专注于高增长和高利润产品，而迪恩食品和博登乳业则因过度依赖去品牌化产品而陷入困境。

传统奶牛场的困境

• 小型奶牛场因成本高、效率低而难以生存，奶牛场数量从1970年的约5,500万吨产量下降至2019年的9,900万吨，但奶牛数量基本稳定。
• 奶牛场平均规模从1970年的25头增加至2017年的172头，技术进步和规模化生产成为行业主导。

主要观点

1. 需求萎缩：自1975年以来，美国人均液态奶消费量下降40%，植物奶和替代品的兴起加剧了这一趋势。
2. 产能过剩：尽管液态奶消费量下降，但加工厂数量增加，导致利润压力加大。
3. 零售商垂直整合：大型零售商通过自有品牌和自建工厂削弱了传统乳制品加工商的市场地位。
4. 乳制品合作社的主导地位：合作社控制了大部分生乳销售，通过整合和收购扩大市场份额。
5. 高端产品增长：有机、无乳糖、超滤奶等高端产品因高附加值而成为行业增长点。
6. 规模化与技术驱动：大型农场通过自动化和规模经济提升生产效率，小型农场则因成本高而逐步退出市场。
7. 中国乳业的启示：中国乳制品消费量将持续增长，需关注产品创新、冷链物流和渠道优化，避免美国乳企的困境。

关键信息

• 美国人均奶酪消费量增长112%，黄油增长23%，成为生乳需求的主要来源。
• 零售商自有品牌牛奶占比达60%，通过价格竞争和垂直整合影响市场格局。
• 美国乳制品合作社数量从1964年的1,244家减少至2017年的118家，整合程度加深。
• 中国乳制品行业尚未达到去品牌化阶段，需关注产品组合优化和高端产品开发。
• 中国乳制品消费量预计持续增长，但行业仍需提升冷链物流能力和市场整合。

对中国乳制品行业的启示

• 关注消费趋势：随着消费者对健康和营养的关注，高蛋白、有机、无乳糖等产品具有增长潜力。
• 提升产品附加值：通过产品创新和差异化，提高利润空间，避免价格战。
• 优化渠道结构：加强与大型零售商的合作，同时关注中小零售商和本地市场机会。
• 加强冷链物流：提升冷链能力，以满足消费者对鲜奶和冷藏产品的需求。
• 布局上游：通过整合和投资，推动规模化生产和技术升级，提升行业竞争力。

结论

美国乳制品行业的困境反映了行业结构性调整和市场变化的必然趋势。中国乳制品行业应从中吸取经验，关注产品创新、渠道优化、冷链物流和市场整合，以实现可持续发展和盈利增长。