艾瑞咨询：2021年中国数字人民币发展研究报告_39页_2mb

中国数字人民币发展研究报告总结

核心内容概览

数字人民币（e-CNY）是中国人民银行发行的数字形式的法定货币，具有法偿性、价值特征、可控匿名等特性，旨在补充现有支付体系，提升支付效率与安全性。其发展背景涵盖国际数字货币趋势、Libra对人民币国际化构成的威胁、国际清算体系的不均衡以及数字金融的演进需求。

主要观点与关键信息

数字人民币的驱动因素

• 全球CBDC趋势：86%的央行在积极研究CBDC，60%正在进行概念验证或实验，我国处于领先地位。
• Libra的威胁：作为超主权货币，Libra可能削弱他国货币主权和央行货币政策主导权，促使我国加快CBDC研发。
• 跨境支付体系：我国跨境支付系统仍依赖SWIFT，而数字人民币可建立独立支付结算体系，应对美国金融霸权，推动人民币国际化。
• 数字金融发展：数字人民币有助于打破数据孤岛，提升金融服务效率，成为数字金融基础设施。

数字人民币的潜在价值与影响

• 政府：在普惠金融和市场监管中发挥重要作用，智能合约可提升货币政策执行效率。
• 商业银行：成为数字人民币的运营主体，有助于巩固零售业务和对公业务，但也面临传统业务渠道冲击。
• 第三方支付机构：可拓展用户与商户资源，但需适应数字人民币带来的服务费用变化。
• 清算机构：未来可能提供数据接口服务和跨系统数字人民币交易清算服务。
• 企业：与B2B支付平台结合，可提升支付效率，推动企业数字化转型。

数字人民币的运行模式

• 双层运营体系：央行负责发行与管理，指定运营机构负责兑换与流通。
• “一币、两库、三中心”架构：包括发行库、银行库、登记中心、认证中心和大数据分析中心。
• 技术中性：央行不预设技术路线，采用赛马模式鼓励创新。

数字人民币的试点情况

• 首批试点城市：深圳、苏州、雄安新区、成都及冬奥会场景。
• 第二批试点城市：上海、海南、长沙、西安、青岛、大连等。
• 试点成果：截至2021年6月，累计交易笔数达7075万余笔，金额约345亿元。

数字人民币的推广方式

• 央行APP：通过摇号抽签方式，中签用户可下载并使用。
• 运营机构APP：未中签用户可通过白名单体验数字人民币服务。
• “支付+”模式：结合多种服务，如支付+金融、支付+购物等，提升用户粘性。

数字人民币的技术架构

• 软件系统：包括央行、商业银行、第三方支付机构、核心技术企业等。
• 硬件系统：支持NFC、二维码、生物识别等支付方式，推动支付终端升级。

数字人民币对各参与主体的影响

• 政府：提升监管效率，增强货币政策工具。
• 商业银行：面临获客与盈利模式转型，需提升数字治理能力。
• 第三方支付机构：需适应数字人民币带来的竞争与合作模式变化。
• 清算机构：可能承担数据接口和跨系统清算服务。
• 企业：受益于支付即结算特性，提升采购效率与产业链协同。
• 技术服务商：迎来系统改造与硬件升级的市场机遇。

数字人民币推广痛点

• 商户侧：现有支付终端布设成本高，需融合现有支付方式降低成本。
• 用户侧：支付市场入局晚，用户接受度不高，补贴难以持久。
• 技术挑战：需应对数据安全、系统兼容性、智能合约审慎性等问题。

未来趋势展望

• 支付方式：数字人民币将与现有支付方式融合，如二维码、NFC、生物识别等，推动支付体验升级。
• 营销策略：将从红包补贴向场景生态和精准补贴转型。
• 跨境支付：依托多边央行数字货币桥项目，推动人民币国际化。
• 技术发展：持续探索数字货币技术路线，提升安全性与可扩展性。
• 生态建设：构建涵盖多场景的数字人民币应用生态，提升用户与商户的接受度。

总结

数字人民币作为国家推动的金融基础设施，具有广泛的应用前景与深远的经济影响。其发展将促进支付方式的革新，提升金融服务效率与安全性，同时推动政府、商业银行、第三方支付机构、清算机构、企业及技术服务商的协同创新。尽管面临推广成本高、用户接受度低等挑战，但其在普惠金融、跨境支付、货币政策调控等方面具有重要战略意义，未来将持续完善与推广，成为数字金融的重要组成部分。