20210905-开源证券-中小盘周报_北交所宣布设立_专精特新_中小企业迎发展良机_28页_2mb

中小盘周报总结（2021年9月5日）

核心内容概述

2021年9月2日，北京证券交易所正式设立，标志着新三板改革进入新阶段，为“专精特新”中小企业提供了更广阔的融资和发展平台。同时，A股市场本周表现分化，小盘股整体表现优于大盘股，市场风格偏向小盘。小米汽车总部落地北京，筹备进入新能源汽车领域，成为市场关注的热点。此外，东芝警告电源芯片供应紧张，可能影响PS5等游戏机产量。飓风“艾达”袭击美国大豆产区，或将引发全球农业贸易波动。

主要观点

市场表现

• 本周A股市场涨跌不一，上证综指上涨1.69%，深证成指下跌1.78%，创业板指下跌4.76%。
• 大盘指数下跌0.49%，小盘指数上涨1.07%，小盘风格持续占优。
• 2021年以来，大盘指数累计下跌8.30%，小盘指数累计上涨15.90%，小盘/大盘比值为1.26。

热点新闻

• 小米汽车总部落地北京：小米宣布筹备入局新能源汽车，布局整车制造、自动驾驶、智能车载设备等领域。
• 东芝警告电源芯片短缺：预计2022年电源芯片供应仍紧张，影响PS5等游戏机产量。
• 北交所设立：推动新三板改革，服务创新型中小企业，提升直接融资比例。
• 飓风“艾达”袭击美国大豆产区：影响农产品出口，引发全球农业贸易震荡。

重点推荐主题与个股

• 智能汽车主题：德赛西威、华阳集团、北京君正、联创电子。
• 休闲零食主题：盐津铺子、妙可蓝多、良品铺子、三只松鼠。
• 宠物和早餐主题：佩蒂股份、巴比食品。
• 高端制造主题：矩子科技、青鸟消防、晶晨股份。

本周重大事项

• 本周共有22家公司发布股权激励方案，其中奥特维、贝达药业、汉威科技的激励方案值得关注。
• 奥特维拟以106.00元/股的价格向471名员工授予56.00万股限制性股票，要求2021-2023年净利润增长率分别不低于100%、180%、290%，对应CAGR为39.64%。
• 贝达药业拟以41.34元/股的价格向468名员工授予1555.00万股限制性股票，要求2021-2025年营业收入分别不低于22.00亿元、28.00亿元、37.00亿元、54.00亿元、80.00亿元，对应CAGR为38.09%。
• 汉威科技拟以11.95元/股的价格向102名员工授予600.00万股限制性股票，要求2021-2023年净利润增长率分别不低于25%、56%、95%，对应CAGR为24.90%。

关键信息

北交所设立对中小企业的影响

• 北交所设立将推动新三板改革，提升中小企业融资效率，促进“专精特新”企业的发展。
• 精选层企业多为“小而美”企业，市值集中在30亿以下，主要分布在工业、信息技术、高端制造等高景气赛道。
• 精选层企业2020年平均ROE为39.0%，高于创业板公司；平均毛利率为39.0%，高于创业板平均水平。
• 精选层公司2018-2020年归母净利润CAGR为69.4%，优于创业板的13.0%。

重点推荐企业表现

• 佩蒂股份、盐津铺子、巴比食品本周涨幅居前，分别上涨9.56%、8.10%、7.59%。
• 本周美股中概股亚洲时代、有道、百世集团涨幅居前，其中亚洲时代涨幅达42.81%。
• 港股通中联想控股、中国高速传动、新东方在线表现亮眼，分别上涨33.50%、32.11%、27.59%。

主办券商与市场结构

• 精选层+创新层+基础层挂牌家数居前的券商为申万宏源、安信证券和中泰证券。
• 北交所设立后，精选层企业将直接登陆北交所上市，形成“层层递进”的市场结构。

风险提示

• 经济大幅下滑
• 资本市场改革政策大变动
• 行业景气度低于预期

图表与数据目录

• 图1：本周A股市场涨跌不一，上证综指涨幅居前
• 图2：小盘股本周上涨1.07%
• 图3：风机招标需求旺盛，风力发电相关概念走强
• 图4：年初至今锂矿指数涨幅居首
• 图5：本周美股三大指数涨跌不一
• 图6：本周美股房地产、医疗、必选消费涨幅居前
• 图7：本周股权激励发行项目数量有所上升
• 图8：本期回购金额上限65.5亿元，回购数量有所下降
• 图9：北交所宣布成立，新三板改革进入新阶段
• 图10：精选层企业上市节奏放缓
• 图11：精选层公司市值集中在30亿以下
• 图12：精选层公司所在行业主要为创新型行业
• 图13：精选层公司营业收入集中在5亿以下
• 图14：精选层公司归母净利润集中在0-1亿元
• 图15：精选层公司毛利率优于创业板平均水平
• 图16：精选层公司ROE水平较高
• 图17：精选层公司2018-2020营收CAGR略低
• 图18：精选层公司2018-2020归母CAGR领先于创业板

表格与数据

• 表1：佩蒂股份、盐津铺子、巴比食品本周涨幅居前
• 表2：美股中概股亚洲时代、有道、百世集团涨幅居前
• 表3：港股通联想控股、中国高速传动、新东方在线表现亮眼
• 表4：热点事件一览：小米汽车总部落地北京、北交所设立
• 表5：事件关注：2021亚洲消费电子博览会、2021年上海国际消费电子技术展
• 表6：本周共有22项股权激励预案项目公告
• 表7：本周共有5项员工持股公告
• 表8：本周前三项回购预案分别为京东方A、广联达、东方精工
• 表9：精选层+创新层+基础层挂牌数量前三的券商
• 表10：精选层中有12家为专精特新企业
• 表11：A股上市公司持股精选层比例高于50%的为精华制药、中国宝安、华邦健康