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全面加强基建与政策性、开发性金融工具总结

核心内容

2022年，中国政府通过政策性、开发性金融工具，进一步加强基础设施建设，以支持重大项目融资，稳定宏观经济。该举措旨在通过市场化原则，引导金融机构提供中长期低成本配套贷款，增强信贷增长的稳定性，实现扩投资、带就业、促消费的综合效应。

主要观点

• 政策背景：为应对经济下行压力，国务院常务会议提出运用政策性、开发性金融工具，通过发行金融债券筹资3000亿元，用于补充重大项目资本金或为专项债项目资本金搭桥。
• 工具细则：政策性、开发性金融工具按照市场化原则运作，依法合规、自主决策、自负盈亏、自担风险，只做财务投资，不参与实际建设运营。资金主要用于具有较强社会效益和经济可行性的项目。
• 投资方向：重点支持五大基础设施领域、重大科技创新及其他可由地方政府专项债券投资的项目。
• 落实情况：中国农业发展银行和国家开发银行已分别设立基础设施基金，并投放首批资金支持多个重点项目建设，如云阳县抽水蓄能电站、山西离石至隰县高速公路和河南安阳豫东北机场。
• 使用方式：包括补充重大项目资本金（不超过全部资本金的50%）和为专项债项目资本金搭桥（在专项债资金到位前提供临时资金支持）。

关键信息

一、政策背景

• 时间：2022年6月29日国务院常务会议提出，7月13日央行进一步明确。
• 目标：在不搞大水漫灌、不超发货币的前提下，满足重大项目资本金需求，稳定宏观经济。
• 资金来源：通过发行金融债券等筹资3000亿元。
• 财政支持：中央财政按实际股权投资额给予适当贴息，期限为2年。
• 政策联动：财政与货币政策联动，引导金融机构配套融资，吸引民间资本参与。

二、工具细则

• 投资原则：市场化、依法合规、自主决策、保本微利。
• 投资方向：
  • 五大基础设施领域：
    • 交通、水利、能源等网络型基础设施
    • 信息科技、物流等产业升级基础设施
    • 地下管廊等城市基础设施
    • 高标准农田等农业农村基础设施
    • 国家安全基础设施
  • 重大科技创新领域：涵盖高端芯片、基础软件、光刻机、5G通信、高端数控机床、页岩油气开发、大型核电站、重大新药创制等。
  • 其他可由专项债投资的项目。

三、落实情况

• 农发基金：7月20日成立，7月21日投放首笔5亿元，支持云阳县建全抽水蓄能电站项目，提升重庆电网调峰能力。
• 国开基金：7月21日成立，7月22日出资13.07亿元，支持山西离石至隰县高速公路和河南安阳豫东北机场项目，解决资本金缺口问题，促进区域经济发展。
• 项目效益：
  • 云阳电站：提供1200兆瓦调节电源，缓解电力缺口，优化能源资源配置。
  • 山西高速公路：提升区域交通网密度，改善运输条件，促进革命老区发展。
  • 安阳机场：完善综合交通体系，推动通用航空产业发展。

四、全面加强基建涉及领域与工具使用方式

• 五大领域：
  • 网络型基础设施：加强交通、能源、水利网络建设，提升互联互通和资源配置效率。
  • 产业升级基础设施：布局新一代信息技术、物流体系、机场建设等。
  • 城市基础设施：推进交通一体化、地下管廊、防灾减灾、智慧设施等。
  • 农业农村基础设施：完善农田水利、农村交通、冷链物流、供水工程等。
  • 国家安全基础设施：提升应对极端情况的能力。
• 工具使用方式：
  • 补充资本金：用于支持重大项目资本金，不超过全部资本金的50%。
  • 专项债搭桥：在专项债资金未到位前，由政策性、开发性金融工具提供资金，后续置换退出。

总结

政策性、开发性金融工具的设立与运用，是当前中国推动基础设施建设、稳定宏观经济的重要举措。通过市场化方式筹集资金，既保障了项目资本金到位，又避免了过度依赖财政和货币政策，增强了金融体系的韧性。目前，农发基金与国开基金已启动运作，支持多个重点基础设施项目，为后续大规模投资奠定了基础。