20231216-新湖期货-铝_短期政策预期主导_铝价震荡反复_氧化铝_供应仍有趋升压力_氧化铝期货暂难向上突破_4页_870kb

铝市场分析

铝市场本周表现震荡反复，受短期政策预期主导。前期铝价偏弱，最低触及18240元/吨，主要因宏观情绪不佳和政策信号未明确；后期受美联储议息会议鸽派信号和美元走弱影响，价格强劲反弹，沪铝主力2401合约最高升至18800元/吨，周五收于18740元/吨，一周上涨135%。基本面显示进口压力较大，但显性库存持续去化；消费端虽进入淡季，但年末赶工需求和铝价低位刺激下游接货，出库量攀升，而供给端产量平稳，铸锭量减少导致库存加速去化。整体来看，铝价短期有望修复性反弹，但受消费负反馈制约，反弹空间有限。

现货市场分化：华东交投偏弱，华南成交可，维持一定价差和贴水。库存方面，LME和上期所库存减少，国内铝锭库下降，去库支撑价格。行情展望强调政策预期和外盘反弹因素，但需注意消费减弱风险。

氧化铝市场分析

氧化铝市场本周跟随铝价波动，主力2402合约前期最低2828元/吨，后期升至2900元/吨以上，周涨幅87%。供应端仍有趋升压力，产量未明显回升，受矿石供应不足影响，且北方复产缓慢；消费端虽电解铝产能增加，但提振有限。当前供需缺乏明显驱动，现货价格维持平稳，建议区间操作。行情展望显示氧化铝市场或将维持平衡状态，价格波动受限于铝价。