20161219-东北证券-休闲服务行业动态报告_旅游业供给侧改革_美团点评叫板携程_17页_862kb

休闲服务行业分析总结

核心内容

本报告分析了2016年第五十周休闲服务行业的市场表现、行业动态、投资策略、个股推荐逻辑、市场回顾、行业要闻、公司公告、大事提醒及风险提示等内容，旨在为投资者提供对休闲服务行业未来发展的洞察和建议。

主要观点

• 2016年第五十周，沪深300下跌4.23%，申万休闲服务指数下跌3.21%，旅游板块表现略好于市场，主要受益于风格回归小盘股。
• 旅游行业进入供给侧改革阶段，政策支持推动行业发展，2020年投资将达到2万亿元，消费总额达7万亿元，对国民经济增长贡献超过10%。
• 美团点评通过与华住、洲际等酒店集团合作，积极拓展酒旅业务，与携程竞争加剧。
• 长白山、峨眉山、长白山等景区受益于政策支持及消费升级趋势，成为重点推荐标的。
• 人民币汇率波动对出境游构成潜在威胁，但携程认为汇率影响不大，预计出境游持续增长。

关键信息

市场表现

• 沪深300指数下跌4.23%，振幅4.83%。
• 申万休闲服务指数下跌3.21%，振幅5.72%。
• 本周旅游板块表现优于市场，主要得益于风格回归小盘股。
• 个股方面，涨幅前五为云南旅游、大东海A、长白山、海航创新和中科云网；跌幅前五为岭南控股、众信旅游、三湘股份、腾邦国际和凯撒旅游。

行业动态

1. 美团点评与华住合作：美团点评与华住达成深度合作，包括酒店分销、市场营销和品牌推广，进一步巩固其在酒旅市场的地位。
2. 邮轮旅游发展规划：国家旅游局加快制定邮轮旅游发展规划，推动邮轮旅游发展，提升旅游消费。
3. 旅游供给侧改革：国家发改委提出旅游供给侧改革方案，推动旅游产品多样化，促进旅游消费。

投资策略

• 国内休闲和主题公园：看好景区+休闲模式，建议关注大连圣亚、宋城演艺、三湘股份、中青旅、新华联、峨眉山、长白山。
• 出境游：受益于出入境游和免税品行业潜力，建议关注众信旅游、中国国旅。
• 国企改革：各地积极推动旅游资源重组和整合，建议关注云南旅游、桂林旅游。

个股推荐逻辑

1. 大连圣亚：基本面不断向好，新增项目稳步推进，公司定增方案获核准，全国布局战略加速。
2. 三湘印象：地产业务稳健发展，旅游演艺商业化，公司2016年前三季度净利润增长显著。
3. 三特索道：经营趋势稳健，盈利模式向休闲度假游转型，多元盈利模式有望提升业绩。
4. 宋城演艺：旅游演艺市场占有率高，线上演艺增长显著，公司持续推进全国布局。

市场回顾

• 上证综指下跌3.40%，沪深300下跌4.23%，申万休闲服务指数下跌3.21%。
• 个股涨幅与跌幅排名明确，云南旅游、大东海A、长白山表现突出，岭南控股、众信旅游、三湘股份表现较差。

行业要闻

• 长隆投资500亿元建设珠海第二主题公园，推动旅游产业发展。
• 凯撒旅游战略投资欢逃游，加速境外资源整合。
• 宜家无印良品计划跨界酒店业务，拓展品牌外延。
• 国家旅游局加快邮轮旅游发展规划，推动行业发展。

公司公告

• 大连圣亚非公开发行公司债券，融资不超过5亿元。
• 北部湾旅全资子公司注销，完成增资手续。
• 新华联债权转让及提供担保，缓解债务压力。
• 宋城演艺签订多项关联交易，推动业务发展。

大事提醒

• 下周多个公司召开股东大会，涉及股权登记、并购重组审核会议等事项。

风险提示

• 美联储加息持续影响人民币汇率，对出境游构成威胁。

结论

休闲服务行业在政策支持和消费升级的推动下，展现出良好的发展前景。美团点评通过与多家酒店集团合作，增强其在酒旅市场的竞争力。邮轮旅游和旅游供给侧改革为行业带来新的增长点，同时，人民币汇率波动对出境游构成潜在风险。建议投资者关注国内休闲游、主题公园及国企改革相关企业，以把握行业发展趋势。