20190929-兴业证券-休闲服务行业周报：携程预计十一黄金周客流增速约10_，百度将出售其所持携程股份的30__15页_927kb

文档总结

核心内容

该文档是一份关于2019年9月29日发布的社会服务行业周报，主要涵盖餐饮旅游行业及重点个股的表现分析、行业动态、公司公告、投资建议及风险提示等内容。

主要观点

1. 旅游行业趋势：

   • 2019年国庆黄金周旅游人次预计增长约10.2%，较中秋节有所提速。
   • 旅游行业整体估值处于历史较低水平，但仍有增长潜力。
   • 酒店行业Q3同店RevPAR较Q2下滑收窄，Q4需求有望回暖。

2. 重点公司表现：

   • 中国国旅、宋城演艺、首旅酒店、广州酒家、天目湖、锦江股份、中青旅、凯撒旅游等公司被重点提及。
   • 中国国旅、宋城演艺、首旅酒店、广州酒家、天目湖、锦江股份、中青旅、凯撒旅游等公司获得“审慎增持”评级。

3. 行业动态：

   • 韩国免税行业8月销售额增速环比下滑，但整体仍保持增长。
   • 百度计划出售其所持携程股份的30%，预计收入10亿美元。
   • 大兴国际机场预计在2022年达到4500万人次旅客吞吐量，2025年有望达到7200万人次。
   • 三亚免税销售继续保持高增长，白云机场销售目标调升。
   • 凯撒旅游实控人可能变更，管理改善和东京奥运会票务代理机构将成为亮点。

4. 公司公告：

   • 凯撒旅游：海航旅游因股权质押违约被动减持，凯撒系成为第一大股东。
   • 中山金马：完成2019年限制性股票激励计划授予。
   • 广州酒家：签署设立投资管理公司框架协议。
   • 丽江旅游：华邦健康将部分股份质押。

5. 投资建议：

   • 投资建议分为两类：龙头白马和细分领域优质标的。
   • 推荐公司包括中国国旅、宋城演艺、首旅酒店、广州酒家、天目湖、锦江股份、中青旅、凯撒旅游等。

关键信息

重点公司盈利预测及投资评级

重点推荐个股及理由

沪港通持股变动

• 中国国旅减持0.01pct至12.38%
• 首旅酒店增持0.30pct至10.98%
• 中青旅减持0.22pct至3.45%
• 宋城演艺增持0.03pct至2.16%
• 锦江股份减持0.05pct至0.78%

未来两周重要事件

• 9月30日：复星旅游文化分红除权
• 10月9日：呷哺呷哺分红除权
• 10月11日：峨眉山股东大会召开；当代明诚股东大会召开

风险提示

• 社会服务行业系统性风险
• 门票及景区内其他业务降价风险
• 公司治理风险
• 商誉减值损失
• 极端天气及疫情等不利因素影响
• 国际关系恶化或恐怖袭击影响
• 二级股票市场的系统性风险