20231025-天风证券-劲仔食品-003000.SZ-23Q3收入_利润持续高增_毛利率明显改善_3页_726kb

劲仔食品季报点评总结

公司动态

• 公司于2023年10月23日发布2023年第三季度季报。

业绩表现

• 前三季度业绩：实现营收1493亿元，同比增长4785%；实现归母净利润133亿元，同比增长4749%。
• 单季度业绩（2023Q3）：实现营收569亿元，同比增长4592%；实现归母净利润05亿元，同比增长4836%。

主要影响因素

• 收入增长源于市场渠道优化、终端建设、新产品推广及新媒体平台发展。
• 毛利率显著改善至2680%，同比提升322个百分点，带动归母净利率达88%。

投资建议

• 评级与目标：维持“买入”评级，维持目标价格未明确，但当前股价已上涨。
• 未来预测：
  • 2023-2025年预计营收为206/264/315亿元，归母净利润为18/24/31亿元。
  • 对应PE分别为27X/20X/16X。

主要风险

• 食品安全风险、市场竞争加剧、新产品推广风险等。

关键财务数据

• 毛利率：此前偏低，Q3显著提升至2680%。
• 净利率：前三季度达88%，持续提升。
• 估值：当前市盈率57倍，市净率55倍，动态PE26-38倍区间。