20231030-太平洋-新泉股份-603179.SH-2023Q3点评_大客户助力收入增长_海外业务布局加速_5页_1mb

新泉股份2023Q3季度业绩点评总结

公司2023年第三季度实现营业收入2687亿元，同比增长4081%，归母净利润186亿元，同比增长2642%，业绩亮眼且符合预期。

客户合作方面，公司得益于特斯拉、理想汽车、吉利和奇瑞等重点客户的销量增长（如特斯拉全球产量同比增长4528%，理想汽车销量同比增长1809%），贡献了收入增长动力。

成本与盈利能力分析显示，2023年1-9月毛利率同比提升0.50pct至19.72%，净利率同比提升0.92pct至7.67%，但2023Q3费率先升后降，导致净利率环比下降0.93pct，主要受汇率影响。

全球化布局加速，公司投资15亿美元布局墨西哥工厂，并在斯洛伐克设立全资子公司以拓展欧洲市场，此外中国多个生产基地已投产或计划投产，海外业务扩张势头强劲。

盈利预测方面，公司预计2023至2025年营收和归母净利润将高速增长（营收分别预增170%、226%、289%，归母净利润预增939%、370%、386%），支撑因素为大客户和海外业务。

风险提示包括新能源汽车销量不及预期、原材料价格波动和新产品开发风险。