20250417-建信期货-贵金属日评_5页_851kb

宏观金融团队总结

核心内容

本报告由建信期货研究发展部发布，主要围绕贵金属市场行情及展望展开分析，同时涉及相关宏观事件与数据。报告内容涵盖黄金、白银等贵金属的近期走势、中线趋势、市场相关图表以及影响市场的关键宏观因素。

主要观点

贵金属行情及展望

• 日内行情：受美欧贸易谈判无进展及特朗普政府对关键矿产进口调查的影响，避险需求升温，美元指数下跌，伦敦黄金价格在4月16日上涨至3300美元/盎司附近。
• 中线行情：自2024年12月美联储鹰派降息利空落地后，金价在多重利多因素推动下开启新一轮上涨，3月17日突破3000美元/盎司。尽管近期金价有所回调，但市场仍处于中级牛市通道下轨线附近，具备支撑。
• 市场建议：投资者应保持中等仓位，逢低做多，避免追多或做空，因当前金价波动性上升。

贵金属市场表现

• 黄金表现：上海金指、黄金T+D价格均有明显上涨，涨幅分别为2.20%和2.44%。
• 白银表现：上海银指、白银T+D价格小幅上涨，但白银相对偏弱，增仓量出现负增长。
• 市场情绪：避险需求主导金价走势，而工业需求压力对白银形成压制。

关键信息

贵金属市场图表

• 图1：上海金银期指走势
• 图2：伦敦金银现货价格
• 图3：上海期指对上金TD基差
• 图4：金银ETF持仓量变化
• 图5：黄金白银比值
• 图6：伦敦黄金与其他资产的相关性

主要宏观事件/数据

1. 美国对华芯片出口限制：Nvidia表示需承担55亿美元费用，美国政府对H20人工智能芯片出口到中国实施长期许可制度。
2. 加拿大关税豁免政策：加拿大财政部宣布在满足一定条件下，对国内汽车制造商和特定行业提供反制关税豁免。
3. 全球石油需求预测下调：国际能源署（IEA）及OPEC均下调了对今年全球石油需求增长的预测，主要因贸易紧张局势升级。

团队与联系方式

研究团队成员

• 何卓乔（宏观贵金属）：电话 021-60635739，邮箱 hezhuoqiao@cbb.ccbfutures.com，期货从业资格号 F3008762
• 黄雯昕（国债集运）：电话 021-60635739，邮箱 huangwenxin@cbb.ccbfutures.com，期货从业资格号 F3051589
• 聂嘉怡（股指）：电话 021-60635735，邮箱 niejiayi@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号 F03124070

建信期货业务机构

• 总部大宗商品业务部、总部金融机构业务部、各分公司及营业部信息详见文档。

建信期货联系方式

• 地址：上海市浦东新区银城路99号（建建大厦）5楼
• 全国客服电话：400-90-95533转5
• 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com
• 网址：http://www.ccbfutures.com

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• 本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考。
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