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尿素市场分析总结（2025年3月11日）

核心内容

本报告分析了尿素市场的近期走势及基本面情况，指出当前尿素市场处于需求平台期，盘面震荡偏弱。整体市场情绪谨慎，高价承接意愿低，导致价格承压运行。同时，报告提供了期货与现货市场的详细数据，以及相关持仓和库存信息，供投资者参考。

主要观点

1. 期货市场走势

• 尿素主力合约（2505）低开低走，震荡下行，最终收于1756元/吨，跌幅为1.40%。
• 日成交有所增加，持仓量为243100手，环比增加1257手。
• 多空持仓变化显示，多头增加2262手，空头减少267手，其中西南期货净多单增加显著（+1785手）。

2. 现货市场情况

• 上游工厂报价整体稳定，少数工厂小幅调整。
• 山东、河南、河北地区尿素工厂出厂报价范围在1760-1820元/吨，河北地区报价相对较高。
• 农需备肥进入空档期，下游补货以零星为主，复合肥工厂以刚需拿货为主。

3. 供需分析

• 供应端：本周河北东光、正元氢能临时检修，对日产影响有限，仍维持在20万吨左右。淡储货源陆续投放，日产处于历史同期绝对高位，对盘面形成压制。
• 需求端：农需备肥后需求进入空档期，下游收单减少，复合肥工厂开工率有所下降，对尿素价格支撑有限。
• 库存情况：上游企业库存去化幅度放缓，短期供应宽松。

4. 基差情况

• 以山东地区为基准，尿素5月合约基差为54元/吨，环比走强2元/吨。
• 期货价格下调，现货报价稳定，基差有所增强。

5. 产量数据

• 2025年3月11日，全国尿素日产量为19.62万吨，较昨日减少0.18万吨，开工率为86.08%。

关键信息

期货市场数据

现货市场数据

仓单与库存

• 全国尿素注册仓单数量为5342张，环比增加1025张。
• 安徽中能仓单增加875张，衡水棉麻增加150张。

基差

• 山东地区尿素5月合约基差为54元/吨，环比走强2元/吨。

结论

综上所述，尿素市场短期内预计震荡偏弱，主要受需求端疲软和供应端高位运行影响。期货市场情绪谨慎，多空持仓变化不大，但多头有所增强。现货市场报价稳定，但成交量低迷，下游补货意愿不强。建议投资者关注后续政策变化及库存去化情况，谨慎操作。