20250828-冠通期货-震荡调整_5页_374kb

冠通研究 | 尿素市场分析

一、今日概况

今日尿素现货市场信心改善，低价货源增多。山东、河南及河北地区出厂价格维持在1650-1690元/吨区间，部分厂家报价上调约10元/吨。

二、供需分析

1. 供应端
   上游工厂检修增加，山西潞安、河南心连心、山西兰花等企业启动计划内检修，全国尿素日产量降至18.69万吨。工业需求仍有支撑，复合肥工厂开工率保持在较高水平。

2. 需求端
   受环保影响，复合肥产能利用率连续两周下降。成品库存虽处于历史高位，但本周有所消化，秋季肥需求逐步启动。

3. 库存情况
   期库累库至6.19万吨，环比增长6.05%。局部地区出口或检修计划缓解库存压力。

三、期货与基差

尿素主力2601合约收于1753元/吨，涨0.46%。基差转为负值，显示现货贴水扩大，市场存在回调空间。

四、市场展望

短期震荡整理，中期或现反弹机会。九月初印标结果将对行情形成关键影响，建议短期观望，中线考虑布空策略。