20221107-国元国际控股-互联网行业周报_估值依然历史低位_对互联网保持谨慎乐观_12页_564kb

报告摘要

互联网行业周报总结

核心内容

2022年11月第一周，港股与美股互联网板块表现出现明显分化。港股市场触底反弹，恒生指数周涨幅达8.73%，科技互联网股票实现近一年最大反弹，恒生科技指数周涨幅达15.63%。而美股市场受美联储加息影响，纳斯达克互联网指数周跌幅达7.05%。港股中，软件与服务板块表现突出，周涨幅达17.25%，整体估值有所回升，但PE-TTM和PS-TTM仍处于近一年低位。中概股在美股市场逆市上涨，纳斯达克中国金龙指数周涨幅达17.00%。

主要观点

1. 板块表现

港股：科技互联网板块整体反弹，软件与服务板块涨幅领先，估值回升但依然处于低位。
美股：互联网板块整体承压，纳斯达克互联网指数下跌，但中概股表现亮眼，纳斯达克中国金龙指数上涨。

2. 个股表现

港股：微盟集团（48.3%）、中国有赞（31.4%）、快手-W（27.7%）等个股涨幅显著，超20%。
美股：金山云（21.5%）、爱奇艺（19.0%）、微博（21.0%）等中概股表现优于标普500指数。

3. 行业数据

广告：2022年1-9月广告市场同比减少10.7%，9月广告花费同比下跌11.5%，但月度环比上涨3.3%。
影视：全国电影周票房持续回落至1.07亿元，影院营业率降至61.35%。
游戏：多款游戏产品登上iOS畅销榜TOP10，部分游戏因活动更新实现排名提升。
IP：文学IP仍为IP改编主要来源，影视和动漫在IP价值中占重要地位，游戏IP亦有显著表现。

关键信息

1. 政策与行业动态

工信部：前三季度互联网业务收入降幅趋缓，利润总额降幅收窄，研发经费增长加快。
VR产业：五部门联合发布《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022—2026年）》，预计2026年VR产业规模将超3500亿元。
白皮书发布：国务院发布《携手构建网络空间命运共同体》白皮书，强调国际合作与网络空间治理。
阿里云：计划未来两年将20%新增算力使用自研芯片替代，成立“数字政务创新联盟”和“数字政府行业咨询协创中心”。
腾讯会议：部分功能开始收费，提供包月服务。
美团跑腿：双11期间商场订单量增长1.4倍，部分城市增幅显著。
快手：调整商业生态委员会分工，强化商业化布局。
双十一表现：
- 淘宝直播首小时场观增长600%，腰部主播交易额增长250%。
- 天猫双11首日82家品牌会员成交破亿元。
- 京东双十一首日售出超5.5亿件商品。
- 抖音商城双11首日交易额同比增长629.9%。
京东组织架构调整：强化中台能力，整合技术与数据中心团队。
游戏行业：
- 中国联通与腾讯设立混改新公司获批。
- B站董事长陈睿亲自参与游戏业务。
- 蜗牛游戏再次冲刺纳斯达克上市。
- 日本拟对海外游戏应用实施更严税收监管。