20240312-东兴证券-A股市场估值跟踪七十四_周期板块估值上升_23页_1mb

报告总结: A股市场估值跟踪七十四

分析师: 孙涤
日期: 2024年3月12日
基准指数: 沪深300、恒生指数、标普500

摘要

报告从全球重要指数估值和A股指数风险溢价角度审视当前市场估值情况，重点关注上周（3/4-3/8）A股整体估值、大类行业表现及估值变动。

核心要点

1. 全球与A股指数表现

• 上周（3/4-3/8）全球主要股指中：港股、海外股整体下行，A股分化

  • 港股：恒生科技（-294%）跌幅最大，恒生指数、恒生中国企业指数紧随其后
  • 海外股：纳斯达克指数（-117%）跌幅最大
  • A股：上证指数（0.63%）涨幅最大，创业板指（-9.2%）跌幅最大

• 估值变化：

  • A股估值呈现分化态势，上证指数估值上升33个百分点，创业板指估值下降1个百分点

2. A股各市场板块估值概况

• 上周A股不同属性指数表现分化：

  • 上证指数（+33个百分点）、沪深300（+33个百分点）估值升幅最大
  • 创业板指估值小幅下降（-0.01个百分点），但降速最快

• 中信一级行业估值表现：

  • 周期板块估值大幅上升，石油石化、有色金属等行业估值显著提升
  • 成长板块估值上升，通信等行业估值提升明显
  • 消费板块估值普遍下行，消费者服务、医药等估值降幅较大

3. 行业表现

• 上涨领先：石油石化（+880%）、有色金属（+551%）、通信（+480%）
• 下跌行业：房地产（-424%）、综合金融（-379%）、消费者服务（-354%）
• 估值变动：
  • 上周上涨：石油石化服务估值涨幅翻倍
  • 上周下跌：房地产估值降幅最大

4. 周期板块估值上升

• 上周周期板块（中信一级行业）估值呈现大幅上升
• 石油石化（+914%）、有色金属（+539%）、煤炭（+320%）等行业估值表现突出

5. 估值环比较

• 上周主要指数估值变化表现：
  • 上证指数估值上升失败
  • 中证500、创业板指估值下降
  • 深证100估值上升（+14%）
• 整体市场估值表现分化

风险提示

• 数据统计可能存在误差
• 宏观政策可能发生重大变化
• 核心假设与风险提示...

（报告剩余部分包含更多图表和定性分析，主要涵盖风险溢价分析、行业估值分位数、分析师信息等辅助内容）

分析师: 孙涤
联系方式: 010-66555181
执业证书编号: S1480523040001