20141110-西南证券-医药行业_周报-无惧短期波动_个股建仓机会显现_15页_1mb

医药行业周报总结

核心内容

医药行业在2014年11月10日当周表现整体偏弱，但分析师仍看好其长期发展。医药生物板块在28个一级行业中排名靠后，整体下跌1.9%，而沪深300指数下跌0.6%。在申万医药三级子行业中，所有板块均出现资金净流出，其中中药板块净流出最严重，金额流入率为-7.2%。尽管短期波动，但行业基本面和政策导向支撑其未来增长。

主要观点

1. 行业基本面改善：医药工业利润增速逐渐回升，预计全年将恢复到13%以上，行业盈利能力有所好转。
2. 三季报表现良好：上市医药公司三季报表现较好，全年业绩锁定高增长的企业较多，将推动估值切换行情。
3. 政策利好：药价放开可能成为市场热点，优质仿制药企业将更具吸引力。
4. 建仓机会显现：短期波动为投资者提供良好的建仓机会，尤其是估值较低的国企改革主题及二线白马股。

关键信息

一、医药板块二级市场表现

• 沪深300指数下跌0.6%，申万医药指数下跌1.9%。
• 化学原料药板块跌幅最大，达1.0%；医药商业板块跌幅最小，为2.9%。
• 个股涨幅前五：九强生物、花园生物、福安药业、楚天科技、通策医疗。
• 个股跌幅前五：宝莱特、金达威、瑞康医药、广济药业、北大医药。
• 申万医药三级子行业资金净流出普遍，其中医疗服务板块净流出-3.4亿元，中药板块净流出-27.1亿元。

二、大宗交易及融资融券情况

• 上周共发生12起大宗交易，成交总金额为44857.9万元，信邦制药成交额最高，为24786.5万元。
• 融资买入前五名：中恒集团（7.1亿元）、复星医药（6.06亿元）、吉林敖东（5.5亿元）、康美药业（5.24亿元）、哈药股份（4.53亿元）。
• 融券卖出前五名：康美药业（348.6万股）、哈药股份（308.3万股）、吉林敖东（258.5万股）、上海医药（170.1万股）、复星医药（161.9万股）。

三、化学原料药及中药材价格跟踪

• 化学原料药：维生素A、维生素E、国产氯化胆碱、国产叶酸价格均与上周持平。
  • 维生素A：国产140元/公斤，进口142元/公斤。
  • 维生素E：国产58元/公斤，进口60元/公斤。
  • 国产氯化胆碱：4.8元/公斤。
  • 国产叶酸：635元/公斤。
• 中药材：丹参、太子参及金银花价格与上周持平，三七价格在玉林市场上涨2.3%。

四、医药行业一周动态

1. CDE对生物类似药研究技术指导原则征求意见：将填补国内生物类似药法规空白，有利于加速研发上市。
2. 江苏省明确二三级医院基药配比：首次提出基药通用名比例考核，二级综合医院不少于80%，三级综合医院不少于70%。
3. 甘肃省基低药采购敲定议价挂网方案：严格议价管理，商务标未入围企业将被排除。
4. 东莞市拟新增逾百家社保定点医药机构：重点在中心镇和城区片，优化配置。

五、选股思路及标的

• 推荐标的：太极集团、南京医药、海思科、益佰制药、ST生化。
• 投资逻辑：
  • 国企改革主题标的（如太极集团、南京医药）具有估值洼地优势。
  • 优质二线白马股（如海思科、益佰制药）估值较低。
  • ST生化作为月报推荐标的，仍需持续关注。

六、重点公司盈利预测与评级

七、相关研究

1. 医药行业11月策略：持续演绎国企改革、估值切换行情
2. 医药行业周报(10.20-10.24)：估值切换持续，个股建仓机会明显
3. 医药行业周报(10.13-10.17)：估值切换持续，三季报超预期仍是热点
4. 医药行业周报(9.29-10.10)：三季报陆续披露，关注业绩超预期个股
5. 医药行业10月策略：“估值切换”来临，多因素支撑上涨行情

结论

医药行业短期表现受市场波动影响，但行业盈利和政策支持为其长期发展提供动力。分析师认为，当前是建仓的好时机，尤其是估值较低的国企改革主题及优质二线白马股。行业整体向好，未来6个月有望跑赢沪深300指数。