【明树数据】2019年中国PPP市场年报_156页_9mb

2019年中国PPP市场年报总结

核心内容概述

2019年是中国PPP模式从高速发展向高质量发展转型的关键一年。在政策监管趋严的背景下，PPP市场呈现“强落地”和“重规范”的发展趋势，市场规模有所收缩，但结构持续优化。新基建成为推动经济新旧动能转换的重要手段，PPP模式在协调新型基础设施与新产业互动发展方面发挥了重要作用。同时，专项债与PPP的结合为地方融资提供了新的路径，PPP项目融资与运营情况成为关注重点。

主要观点

• PPP模式规范化：2017年92号文发布后，PPP项目进入规范发展阶段，政府从融资者向协调者转变。
• 市场成交规模下降：2019年全口径PPP项目成交数量和规模较2018年有所下降，但部分区域和行业仍保持增长。
• 回报机制变化：可行性缺口补助类项目占比提升至75%，政府付费类项目比例下降，使用者付费类项目占比最低。
• 社会资本参与度：建筑承包商仍是PPP市场主导力量，国有企业占据大部分市场份额，民企占比下降。
• 项目落地效率：央企和央企下属公司、A股上市企业、竞争性磋商类项目落地率较高，政府参股项目普遍。
• 区域与行业差异：华东、西南地区PPP项目规模较大，市政工程和交通运输行业仍是重点。

关键信息

财政部PPP项目数据

• 截至2019年底，财政部在库项目总数为12341项，总投资额为17.78万亿。
• 管理库项目9383项，投资额14.48万亿；储备清单项目2958项，投资额3.30万亿。
• 项目数量和投资额均呈现逐年递减趋势，但管理库项目数量显著增加。
• 四批示范项目中，有123项退库，966项正常在库。

全口径PPP项目数据

• 全口径PPP项目共成交11093项，总投资16.35万亿。
• 2019年全口径项目成交数量和规模分别为1736项和2.65万亿。
• 项目落地率为72.68%，部分区域如四川、新疆等项目规模显著。
• 项目公司平均成立时长为117天，以41-50天为最集中区间。

中标社会资本分析

• 建筑承包商在项目规模和数量上占据首位，全口径中标规模占比49.57%。
• 国有企业中标项目规模达2.31万亿，占比87.47%。
• 民企中标规模占比下降，但仍有一定影响力，如华夏幸福、碧水源等。

项目落地效率影响因素

• 央企和央企下属公司牵头项目落地率较高。
• A股上市企业落地率领先于其他上市类型。
• 竞争性磋商类项目落地率最高，为74%。
• 政府参股项目占比达69.18%，普遍存在于项目公司中。

重点行业项目分析

• 交通运输类：四川、新疆、重庆等地区的项目规模较大。
• 市政工程类：东莞、北京、天津等地的项目数量和规模突出。
• 生态建设与环境保护类：云南、广东、湖北等地项目规模较大。
• 城镇综合开发类：华夏幸福、中交投资等企业中标项目规模领先。

年度榜单

• 十大社会资本投资人：四川高速公路建设开发集团、中国中铁、中国铁建、中国交建等企业占据前列。
• 重点行业十大社会投资人：各行业如交通运输、市政工程、生态建设与环境保护、城镇综合开发中，大型国企和重点企业表现突出。
• 单体项目投资规模排名：四川凉山州G4216线屏山新市-金阳-宁南-攀枝花段高速公路PPP项目投资规模最大。

政策与事件

• 政策方面：PPP项目受到严格规范管理，政府投资条例的发布对PPP市场产生深远影响。
• 重要事件：包括《政府和社会资本合作（PPP）资产交易规则》发布、首单基础设施REITs产品发行、中国第一例PPP项目期满关停等。

总结

2019年PPP市场在政策规范、市场调整和项目落地等方面均取得一定进展。尽管市场规模有所收缩，但项目质量提升，融资与运营机制逐步完善。PPP模式与专项债的结合为地方融资提供了新路径，而国企仍是市场主导力量。未来PPP市场将更加注重质量、效率和可持续发展，推动经济高质量发展。