20181217-光大证券-通信行业周报_移动率先开通4.9GHz5G基站_关注华为事件后续进展_17页_2mb

通信行业周报总结（第51期）

核心内容概述

本周通信行业整体表现偏弱，A股通信板块下跌0.83%，其中5G和物联网子板块跌幅较大，分别为1.34%和1.84%。然而，随着中国移动在北京开通4.9GHz频段的5G基站，以及华为事件暂获缓和，市场对5G建设和网络安全领域的信心有所回升。

主要观点与关键信息

1. 中国移动5G进展

• 中国移动携手华为在北京国贸CBD完成4.9GHz频段的5G基站测试，实现单用户下载速率2.8Gbps。
• 该基站采用华为设备，频率带宽高达100MHz，可实现4G/5G站点同覆盖。
• 中国移动获得2.6GHz和4.9GHz试验频率资源，有利于推动5G网络建设，降低基站成本。

2. 华为事件影响

• 加拿大高等法院准许华为CFO孟晚舟女士获得保释，事件短期缓和，长期进展仍需观察。
• 华为在全球网络设备市场占据约30%份额，产品性能受认可，与全球多家运营商合作，全面禁止可能性较低。
• 中国市场仍是华为和中兴的重要市场，预计5G时代国内设备商将受益。

3. 5G板块前景

• 5G建设进程加快，运营商资本开支有望进入上行通道，推动5G网络端到端成熟和规模应用。
• 5G频谱分配和牌照发放时间点临近，为板块反弹提供事件性催化。

4. 估值与投资建议

• 通信板块估值处于历史底部，市盈率接近30X，具备吸引力。
• 建议择优布局：5G设备商（中兴通讯、烽火通信）、网络安全（中新赛克、恒为科技）和物联网（美亚柏科）。

重点公司表现

A股通信行业重点公司

• 涨幅前三：金信诺（+13.69%）、日海智能（+4.51%）、亿联网络（+3.97%）。
• 跌幅前三：星网宇达（-12.88%）、麦达数字（-12.29%）、世纪鼎利（-9.24%）。

港股通信行业重点公司

• 涨幅前三：摩比发展（+12.5%）、中国铁塔（+9.68%）、长飞光纤光缆（+5.21%）。

行业趋势与投资主线

1. 5G/光通信

• 5G投资将推动主设备、光器件和光纤光缆需求增长。
• 主设备：关注烽火通信、中兴通讯。
• 光器件/模块：推荐光迅科技，关注中际旭创。
• 光纤光缆：推荐亨通光电、中天科技，关注农村宽带和5G带动需求。

2. 网络可视化

• 受益于流量爆发、协议复杂化和国家重视，行业景气度提升。
• 关注美亚柏科、中新赛克、恒为科技。

3. 物联网

• NB-IoT芯片商用成熟度提升，中国电信和中国移动推出高额补贴。
• 关注高新兴、日海智能、宜通世纪。

4. 云计算/企业级通信

• 企业级通信成长空间巨大，推荐光环新网，关注星网锐捷。

5. 卫星应用

• 北斗导航和卫星通信为大国重器，关注振芯科技、中海达、华测导航。

风险提示

• 5G建设进程不及预期。
• 运营商资本开支持续下滑。
• 贸易摩擦升级。

下周重点事件提醒

• 亨通光电、金信诺、中天科技等公司召开股东大会。
• 特发信息、欧比特等公司股份解禁。

行业新闻动态

• 瑞典完成5G 700MHz频谱拍卖，Telia和Net4Mobility获得频谱。
• 软银电信业务IPO融资额创日本纪录，仅次于阿里巴巴。
• 中国联通公布5G终端路线图，预计2019年Q4实现5G商用终端大规模上市。

本周上市公司重大事项

• 新易盛、真视通、拓维信息等公司股东减持或解除质押。
• 吴通控股中标中国移动NB-IoT模组采购项目。
• 高新兴董事辞职，长飞光纤发布员工持股计划。

附录信息

• 大宗交易：初灵信息、神州泰岳等公司有大宗交易记录。
• 解禁预告：欧比特、特发信息、杰赛科技等公司股份解禁。