医药生物行业：新冠病毒诊断需求有望持续，国内出口及检测服务企业或将受益-20200416-广发证券-14页_1mb

医药生物行业：新冠检测需求持续，国内企业受益

核心内容

2020年新冠疫情期间，全球范围内新冠病毒肺炎（COVID-19）的传播力强、潜伏期长、影响范围广，给全球公共卫生系统带来巨大挑战。截至2020年4月14日，全球累计确诊187.33万例，国内累计确诊82,295例，境外输入病例达904例，显示疫情仍存在较大防控压力。国内及海外检测需求持续，推动了新冠病毒检测市场的发展。

主要观点

• 新冠病毒具有强传染性、长潜伏期和广泛影响的特性，使得早期诊断和大规模筛查成为疫情防控的重要环节。
• 目前临床上主要使用三种检测方法：医学影像学、核酸检测和血清学检测。其中，核酸检测特异性和灵敏度较高，但假阴性率较高；血清学检测操作简便、速度快，但假阳性率略高；医学影像学缺乏特异性，主要用于评估病情严重程度。
• 病毒培养法主要用于科研，不适用于临床诊断。

关键信息

检测方法比较

国内与海外市场空间

• 国内检测市场：根据2020年复工情况，预计国内新冠检测市场空间约为3.75亿元，主要来自企业复工人员核酸检测。
• 海外检测市场：全球主要国家新冠检测需求旺盛，预计海外市场空间约13.5亿元，以美国、意大利、韩国等国家为代表，检测渗透率较高。

推荐企业

• 出口及检测服务企业：推荐金域医学、凯普生物，建议关注华大基因、达安基因、万孚生物、迈克生物。
• 检测服务提供商：金域医学在检测服务领域表现突出，具备较强竞争力。

风险提示

• 海外疫情发展存在不确定性；
• 出口产品质量风险；
• 出口市场竞争加剧可能导致产品价格下降。

结构总结

一、新冠病毒肺炎概况

• 2019年12月首次在武汉发现，现已蔓延至全球200多个国家和地区；
• 传播力强，潜伏期长（1-14天），初期症状不明显；
• 与SARS相比，影响范围更广，且存在无症状感染者。

二、新冠病毒肺炎诊断方法

• 医学影像学：通过CT扫描检出肺部病灶，用于评估病情严重程度，但缺乏特异性；
• 核酸检测：目前主要确诊方法，灵敏度高，但假阴性率高，需专业实验室；
• 血清学检测：操作简单、速度快，适合大规模筛查，但假阳性率较高；
• 病毒培养法：主要用于科研，不适用于临床。

三、检测市场需求分析

• 国内：复工带来约750万检测人次，对应市场空间约3.75亿元；
• 海外：检测需求旺盛，全球主要国家预计检测总量约2691万人次，对应市场空间约13.5亿元；
• 检测渗透率：美国每千人检测约8.856人次，意大利达18.16人次，显示海外检测需求持续增长。

四、行业前景与投资建议

• 国内相关检测试剂出口企业及检测服务提供商有望受益；
• 推荐企业包括：金域医学、凯普生物；
• 建议关注企业：华大基因、达安基因、万孚生物、迈克生物。

估值与财务分析（部分）