医药行业：新冠病毒检测试剂盒需求弹性有多大-20200413-东兴证券-16页_1mb

医药行业：新冠病毒检测试剂盒需求弹性分析总结

核心内容

新冠病毒检测试剂盒在疫情防控中起着关键作用，其中核酸诊断被视为“金标准”，而快速诊断产品（如POCT）则在大规模筛查中需求上升。本文分析了国内检测能力、海外需求、行业公司表现及风险提示。

主要观点

• 核酸诊断为金标准：核酸检测具有高灵敏度和特异性，适用于二级甲等以上医院，而抗体检测可用于快速筛查，防止漏检。
• 国内检测能力已满足防疫需求：全国核酸检测能力峰值约为35000人份/天，检测试剂盒总产能达426万人份/天，可支持海外出口。
• 海外需求巨大：全球累计检测需求约为6500万人份，实际检测覆盖率不足，需长时间提升。
• POCT产品需求增强：由于其便捷性和高通量特性，POCT产品在疫情筛查中具有重要地位，但检测准确性相对较低。
• 行业公司表现：华大基因、万孚生物、达安基因、热景生物等公司在检测试剂盒生产及出口方面表现突出，具备国际资质。

关键信息

国内检测能力与产能

• 核酸检测能力：全国峰值约35000人份/天，其中湖北省每日可检测约19400人份。
• 检测试剂盒产能：截至4月5日，总产能达426万人份/天，其中核酸检测试剂盒306万人份/天，抗体检测试剂盒120万人份/天。
• 资质认证：华大基因、达安基因等企业已获得CFDA、CE、FDA等国际认证，具备出口能力。

海外检测需求与现状

• 全球检测覆盖不足：截至4月9日，全球检测覆盖率仅为4.9倍，远低于有效控制所需的20倍和40倍。
• 累计检测需求：实现疫情相对有效控制需约3286万人份，全面控制需约6572万人份。
• 检测时间与成本：全球单日检测峰值约64.22万人份，累计检测6500万人份约需100天，按30-130元/人份计算，市场销售额可达15亿元至50亿元。

行业相关公司介绍

• 华大基因（300676）：拥有国际认证，预计2020Q1净利润增长35%-45%，国际订单已超数百万人份。
• 万孚生物（300482）：专注POCT领域，已向海外市场供货，预计2020Q1净利润增长25%-35%。
• 达安基因（002030）：核酸检测试剂盒产量超千万，日均产能可达50万人份/天。
• 热景生物（688068）：拥有国内独家上转发光免疫分析技术，新冠病毒检测试剂盒已获FDA受理。

风险提示

• 疫情发展不及预期：可能导致检测需求下降。
• 产品销售不及预期：影响公司业绩。
• 行业竞争加剧：可能压缩利润空间。

行业评级

• 行业评级：看好：预计未来6个月内行业指数相对沪深300收益率超过5%。

总结

新冠病毒检测试剂盒在疫情防控中具有不可替代的作用，核酸诊断为金标准，POCT产品需求上升。国内检测能力已满足防疫需求，具备出口能力，海外累计检测需求巨大，预计需100天实现6500万人份检测。相关公司如华大基因、万孚生物、达安基因、热景生物在产能和出口方面表现优异，但需警惕疫情发展、产品销售及行业竞争等风险。