20220321-长城国瑞证券-医药生物行业双周报2022年第6期总第55期_新冠病毒抗原检测_诊断方案相继更新发布_关注六大方面投资机会_14页_2mb

医药生物行业双周报2022年第6期总结

核心内容概述

本报告为2022年3月7日至2022年3月20日的医药生物行业双周报，由分析师胡晨曦撰写。报告指出医药生物行业指数在报告期内下跌1.02%，跑赢沪深300指数（-5.13%），在申万31个一级行业中排名第二。行业估值整体处于历史底部区域，部分子行业表现突出，如疫苗、医药流通和体外诊断板块涨幅显著，而医院、线下药店和血液制品板块跌幅较大。

主要观点

• 行业走势：医药生物行业指数跌幅为1.02%，略优于沪深300指数，整体表现稳健。
• 估值情况：截至2022年3月18日，医药生物行业PE（TTM整体法，剔除负值）为28.69x，低于负一倍标准差，估值处于历史低位。
• 股东动向：本报告期医药生物行业共有42家上市公司，股东净减持33.39亿元，其中12家增持12.16亿元，30家减持45.55亿元。
• 2021年业绩：在422家医药生物行业上市公司中，36家披露了2021年年报，其中12家归母净利润同比增长30%以上。医疗器械、化学制药和中药是正增长最多的子行业。
• 投资建议：当前医药行业估值具有吸引力，建议加大配置比重，重点关注六个方面：
  1. 业绩高增长或超预期的龙头企业；
  2. 创新驱动型公司及具有国际化能力的制药企业；
  3. CXO行业，尤其是订单充足的CDMO企业；
  4. 估值合理、企稳回升的药店连锁公司；
  5. 消费性医疗板块，如眼科、医美等；
  6. 中药板块，受益于国家对中医药发展的支持政策。

关键信息

行业动态

• 新冠病毒抗原检测应用方案：国务院发布《新冠病毒抗原检测应用方案（试行）》，将抗原检测作为核酸检测的补充手段，适用于特定人群。
• 新冠诊疗方案更新：《新型冠状病毒肺炎诊疗方案（试行第九版）》发布，优化病例发现和报告程序，明确抗原检测与核酸检测的衔接流程。
• FDA批准LAG-3抗体：全球首款LAG-3抗体药物OpdualagTM获批，成为继CTLA-4和PD-1/PD-L1之后第三种免疫检查点抑制剂。
• 中国药企仿制辉瑞新冠口服药：5家中国药企获授权仿制辉瑞新冠口服药Paxlovid，覆盖全球53%人口，对国内产业链形成利好。

公司动态

• 重点覆盖公司投资要点及评级：
  • 九洲药业、美诺华、乐普医疗、富祥药业、健友股份、基蛋生物、华东医药等公司被重点提及，部分公司获得“买入”评级，部分为“增持”。
  • 各公司盈利预测和估值数据在报告中有所披露，显示其未来增长潜力和当前估值水平。
• 上市公司股东增减持情况：多家公司股东进行了增持或减持，其中部分公司如九洲药业、富祥药业、智飞生物等出现净增持，而凯因科技、海泰新光、圣湘生物等出现净减持。
• 2021年业绩披露情况：36家上市公司披露了2021年年报，其中12家归母净利润同比增长30%以上，医疗器械、化学制药和中药子行业表现突出。

风险提示

• 医保谈判品种业绩释放不及预期；
• 新冠疫情反复可能影响行业表现；
• 政策的不确定性可能带来市场波动。

总结

本报告综合分析了医药生物行业在2022年3月7日至3月20日的表现，指出行业估值处于历史低位，投资价值凸显。重点推荐六个投资方向，涵盖业绩高增长、创新国际化、CXO业务、消费性医疗和中药板块。同时，报告提及了近期行业动态和重点公司表现，强调了抗原检测、诊疗方案更新、LAG-3抗体获批及新冠口服药仿制授权等对行业的影响。投资者应关注政策变化及市场动向，谨慎决策。