20250209-东证期货-氧化铝周度报告_内外铝土矿供应稳住_文丰装置投产延迟_13页_4mb

氧化铝周度报告总结

原料供应

节前国内铝土矿价格出现下行压力。山西矿58/5含税报价报810元/吨，较上期下调5元；河南同品质含税价格748元/吨；贵州60/6铝土矿到厂含税价维持596元/吨。大部分国产矿山停产休假，正月十五后将逐步复产。进口矿报价降至110-113美元/干吨，较节前下调2-5美元。周内到港进口矿2927万吨（环比降1155万吨），其中几内亚资源2535万吨，澳大利亚36万吨，发货量趋于稳定。

氧化铝价格及供需

上周氧化铝现货价格大幅下跌300-200元/吨。进口报价4650-4750元/吨，出口窗口开启价格25美元/吨。全国产能利用率86.01%，库存量达3188万吨，利润381元/吨。同时受文丰装置投产消息提振，仓单库存增加，价格底部支撑减弱，呈现震荡趋势。

供需与库存

国内运行产能4.35亿吨，海外2.92亿吨，库存量3188万吨，港口仓单33651吨。需求端电解铝产能稳步提升，非铝需求约480万吨/年。

风险提示

• 几内亚矿石供给是否稳定
• 成本变化导致的价格波动风险

风险提示

几内亚矿石供应是否稳定是影响铝土矿供应的关键因素，同时成本情况的变化也将对氧化铝整体行情走势带来显著影响。

报告信息

分析师：孙伟东（有色金属）
从业资格号：F3035243
投资咨询号：Z0014605

上海东证期货有限公司
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