20230813-安信证券-中国移动-600941.SH-业绩持续健康增长_数字化转型发展成绩斐然_5页_795kb

中国移动（600941SH）公司快报业绩总结

• 业绩增长
  2023年上半年实现营业收入5,307亿元，同比增长68%；归母净利润762亿元，同比增长84%；扣非净利润698亿元，同比增长48%。收入结构优化，盈利能力领先国际运营商。

• 业务表现

  • 个人市场：收入同比增长13%，5G套餐客户净增108亿户，ARPU值524元。
  • 家庭市场：收入增长93%，千兆宽带客户渗透率达23.7%，家庭客户ARPU达433元。
  • 政企市场：收入增长146%，移动云收入增长805%，政企客户数净增110万。
  • 新兴市场：收入增长184%，国际业务增长259%，数字内容收入增长125%。

• 股息与分红
  2023年中期派息每股2.43元，同比增长105%，总派息率提升至70%以上。

• 科技创新与算力布局
  推进“连接+算力+能力”数字化转型，2023上半年数字化收入增长196%；算力规模达94EFLOPS，算力网络市场领先。

• 投资建议
  维持“买入-A”评级，目标价11,393元。预计2023-2025年营业收入分别为10,343亿元、11,310亿元、12,264亿元；净利润分别为1,407亿元、1,572亿元、1,734亿元。

• 风险提示
  AI行业应用不及预期、DICT业务进展缓慢、竞争加剧、宏观经济风险。

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