20140823-宏源证券-电力设备行业_周报-能源局力推海上风电_13页_488kb

电力设备与新能源行业周报总结

核心内容

• 政策支持：国家能源局发布《全国海上风电开发建设方案(2014-2016)》，涉及44个项目，共计逾10GW装机容量，推动海上风电发展。
• 光伏行业动态：工信部公布2014年上半年光伏产业运行情况，多晶硅均价同比上涨29.3%，组件均价上涨7.3%。多家骨干电池企业扭亏为盈，产业集中度持续提高。
• 市场表现：A股新能源股票呈分化走势，部分公司如金风科技、隆基股份、阳光电源等表现较好，而部分如信质电机、大洋电机等则下跌。
• 海外光伏市场：海外光伏股票整体表现良好，部分公司如明阳风电、天合光能等涨幅显著，而部分如联合光伏、英利绿色能源等跌幅较大。
• 投资评级：分析师维持对部分新能源公司的“买入”评级，重点推荐金风科技、隆基股份、阳光电源、东方日升等。

主要观点

• 海上风电发展提速：国家能源局力推海上风电，10GW装机容量规划超市场预期，政策支持将有助于项目推进。
• 光伏行业基本面改善：多晶硅及电池组件价格持续下降，技术水平提升，光伏发电系统投资成本下降，产业集中度提升。
• 市场分化明显：A股新能源股票表现分化，部分公司因业绩增长或政策利好上涨，部分则因市场调整或行业压力下跌。
• 海外光伏公司表现：海外光伏公司整体表现良好，部分公司因战略合作或技术提升上涨，而部分则因市场波动下跌。
• 分析师观点：分析师认为，光伏行业进入复苏阶段，风电行业前景良好，重点推荐具备增长潜力的公司。

关键信息

光伏产品价格走势

• 光伏级多晶硅：均价20.65美元/千克，周环比下跌0.48%。
• 多晶硅片：均价0.836美元/片，周环比下跌0.36%。
• 单晶硅片：均价1.196美元/片，周环比下跌0.08%。
• 多晶硅电池片：均价1.35美元/瓦，周环比下跌0.44%。
• 单晶硅电池片：均价1.92美元/瓦，周环比下跌1.03%。
• 晶硅组件：均价0.615美元/瓦，周环比下跌0.16%。
• 薄膜组件：价格维持前两周水平，均价0.652美元/瓦。

行业重大事件

1. 国家能源局力推海上风电：公布10GW装机容量建设方案，涉及44个项目，推动行业发展。
2. “十三五”能源规划：强调科学安排调峰、调频与储能配套，目标到2020年风电和光伏发电装机分别达到2亿和1亿千瓦以上。
3. 美国反倾销税率下调：台湾光伏企业税率普遍下降，有利于出口。
4. 工信部公布光伏产业运行情况：多晶硅及组件产量增长，产业集中度提升。
5. 德国可再生能源数据：可再生能源占总发电量31%，其中风力和太阳能增长显著。
6. 碳减排纳入政绩考核：促进光伏发电发展，政策利好明显。

公司重要公告

• 金风科技：上半年净利润增长257%，预告前三季度净利润增长500%~550%，毛利率提升。
• 大洋电机：业绩增长，收购佩特来推动业务发展。
• 海润光伏：与Nereus合作开发印度光伏项目，获得交通银行授信。
• 晶盛机电：设立合伙企业，探索盈利模式。
• 珈伟股份：收购华源新能源，推进光伏电站建设。

A股新能源公司二级市场走势

• 上涨股票：向日葵（10.54%）、隆基股份（8.54%）、阳光电源（7.72%）。
• 下跌股票：信质电机（-4.44%）、大洋电机（-2.82%）、联合光伏（-4.00%）。
• 行业表现：光伏行业股票总市值加权平均股价上涨2.63%，风电行业股票总市值加权平均股价上涨3.07%。

海外光伏公司二级市场走势

• 上涨股票：明阳风电（10.89%）、天合光能（10.73%）、卡姆丹克太阳能（6.43%）。
• 下跌股票：联合光伏（-4.00%）、大唐新能源（-3.13%）、华能新能源（-2.78%）。

重点推荐公司

1. 金风科技：风电运营业务快速增长，毛利率提升，盈利预测上调，维持“买入”评级。
2. 隆基股份：分布式项目比重提高，单晶硅产品推广，维持“买入”评级。
3. 大洋电机：新能源汽车电驱动业务国内重要厂商，维持“买入”评级。
4. 航天机电：光伏电站储备丰富，资金优势明显，维持“买入”评级。
5. 阳光电源：逆变器市场领先，EPC业务发展，维持“买入”评级。
6. ST精功：受益于行业景气度反转，光伏后周期设备制造企业。
7. 吉鑫科技：风电铸件龙头，多重业绩弹性。
8. 东方日升：资产注入获证监会通过，分布式电站建设继续加码。

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：未来6个月内跑赢沪深300指数20%以上。
  • 增持：未来6个月内跑赢沪深300指数5%~20%。
  • 中性：未来6个月内与沪深300指数偏离-5%~+5%。
  • 减持：未来6个月内跑输沪深300指数5%以上。
• 行业投资评级：
  • 增持：未来6个月内跑赢沪深300指数5%以上。
  • 中性：未来6个月内与沪深300指数偏离-5%~+5%。
  • 减持：未来6个月内跑输沪深300指数5%以上。

免责条款

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