20240808-紫金天风-鸡蛋周报_延续近强远弱格局_20页_1mb

鸡蛋市场分析报告总结

核心观点概述：

1. 需求端

08月进入鸡蛋消费旺季，下游食品企业（月饼、糕点）备货及流通库存快速下降，现货价格持续反弹。随着开学及中秋临近，消费需求呈短期支撑，但中长期需求判断偏弱。

2. 供应端

• 在产蛋鸡存栏量稳步增长，鸡苗补栏量环比上升，四季度产能扩张将推动供应增加；
• 养殖端因饲料成本低、利润可观而惜淘情绪持续，淘汰鸡供应短期偏紧；
• 8月后新增产能及待淘老鸡数量环比回升，淘汰节奏是影响价格的核心变量。

3. 期货与现货价差

• 近月合约2409贴水反弹至4000-4100区间运行，结构表现强弱分化；
• 远月合约因产能扩张与需求悲观预期持续走弱，“近强远弱”明显；
• 建议关注91价差、11-1合约正套机会，同时防范节后价格回落风险。

4. 市场预期与库存

• 库存回补节奏超预期，终端真实需求尚未完全启动，短期炒作行情难持续；
• 淘汰鸡供应逐步放开或缓解后期供应压力，但中秋过后或进入新一轮去库阶段。

本期市场观察要点：

1. 养殖端持续受益于饲料成本下移，但节后需求回落预期压制价格；
2. 现货利润支撑下，企业备货积极，终端消费仍需等待实际需求验证；
3. 远月合约基差高位运行，空头情绪逐渐占优，但需警惕博弈中出现的波动区间。

数据摘要：

• 8月8日主产区鸡蛋均价4.54元/斤，环比涨0.03元；
• 紫金天风期货数据指出淘汰鸡淘汰量处于近期历史低位；
• 当周签约与排单情况确认三季度补栏量将继续支撑库存去化；

（本文为紫金天风期货研究所内部研报节选，实际分析与投资建议仅供参考与内部分享）