20251226-紫金天风-鸡蛋_现货短期偏弱_远月信心较强_18页_9mb

鸡蛋市场周报总结（2025.12.26）

核心内容

本周鸡蛋市场整体呈现短期偏弱震荡，远月合约则表现出较强的信心。现货价格受冷库蛋及前期低价蛋出货影响，小幅下跌，而远月期货合约因市场对春节后产能下降的预期，表现出一定的支撑。

主要观点

• 鸡蛋定性：整体维持底部区间震荡，短期震荡为主，远月合约有支撑。
• 合约月差：中性，近月合约波动较大，需关注淘鸡节奏。
• 主力合约：底部区间震荡，2601合约升水风险逐步消化，现货有反弹但空间有限。
• 供给面：偏空，11月在产蛋鸡存栏量处于高位，新增产能有限。
• 淘鸡：中性，12月淘鸡量环比下降，但同比仍维持高位。
• 需求面：偏多，中下游加工企业有备货预期。
• 库存：偏空，冷库库存较高，流通及生产环节库存小幅反弹。
• 养殖利润：偏多，目前仍处于亏损阶段。
• 情绪：中性，市场对春节后行情相对乐观，短期观望情绪较强。
• 基差：中性，近月合约基差震荡反弹，远月合约基差相对合理。

关键信息

供给端分析

• 在产蛋鸡存栏：2025年11月底在产蛋鸡存栏量为13.07亿只，环比减少0.3%，同比增加7%。12月预期继续回落。
• 鸡苗销量：11月鸡苗销量同比大幅减少，全国样本点销量为3603万羽，晓鸣股份销量为1903万羽，环比及同比均下滑。
• 淘鸡量：12月淘鸡量维持高位，但环比有所下降，部分主产区养殖利润仍为亏损，导致淘鸡量未明显减少。
• 淘汰鸡日龄：平均淘汰日龄维持在488天，与前一周持平。

需求端分析

• 鲜蛋需求：本周鲜蛋销量为7023吨，环比减少1.23%，同比减少22%。
• 冷库蛋出货：12月中旬低价补货与主动抄底入库行为增加，但终端走货较慢，导致库存小幅累积。
• 替代需求：蔬菜价格反弹，但肉蛋类品种相对便宜，对鸡蛋需求影响有限。

期货合约分析

• 2601合约：持续挤升水，现货价格反弹但空间有限，基差震荡反弹。
• 2602合约：节后合约，因新增产能同比下滑，盘面相对坚挺，但需警惕春节前现货价格反弹对后期供应的影响。
• 基差走势：近月合约基差反弹，远月合约基差相对合理，市场对远月行情有一定信心。

市场情绪

市场整体情绪偏中性，对春节后行情相对乐观，但短期观望情绪较强。养殖端惜淘情绪增加，但因部分区域仍亏损，淘鸡量维持高位。

饲料与成本

• 饲料价格：12月23日饲料价格为2.68元/斤，较上周上涨0.01元/斤。
• 养殖利润：12月23日蛋鸡养殖利润为-0.51元/斤，环比下降0.1元/斤，仍处于亏损阶段。

总结

鸡蛋市场短期内受冷库蛋出货及终端走货放缓影响，价格偏弱震荡，但远月合约因市场对产能下降的预期而表现乐观。供给端在产蛋鸡存栏量仍处于高位，鸡苗补栏量同比大幅减少，对春节后产能影响较大。需求端虽有备货预期，但实际走货量有限，库存压力仍存。期货市场方面，2601合约基差震荡反弹，2602合约因供给端减产而表现相对坚挺，但不宜过度乐观。整体来看，市场处于底部震荡格局，短期需关注淘鸡节奏与现货价格反弹情况。