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川财证券金股2023年3月投资策略总结

核心内容

市场回顾与策略观点

2023年2月，A股市场呈现涨跌分化态势，中证500、上证指数小幅上涨，而创业板指回落较大。海外市场方面，美联储官员的“鹰派”言论推动美债收益率攀升，人民币汇率承压，对A股市场构成扰动。国内方面，随着全面注册制的落地，市场投机情绪减弱，资金更倾向于投资具备核心资产、业绩支撑和符合国家政策导向的上市公司。

2023年3月，预计美联储将再度加息25个基点，全球流动性压力仍存。国内两会即将召开，建议关注政策催化预期较强的行业，如新能源汽车、数字经济、电子、军工等。

金股组合表现

2023年2月，川财金股组合收益率为 -1.80%，同期沪深300指数下跌 2.10%。金股组合中涨幅前三的分别为：钒钛股份（+7.50%）、新莱应材（+6.81%）、兰石重装（+2.38%）。受新能源板块回落影响，鹏辉能源表现相对较弱。

主要观点与投资建议

重点推荐行业

1. 新能源汽车板块

   • 特拉斯Model3即将全面升级，新技术应用将带来板块催化。
   • 国内新能源汽车产业链持续受益于政策支持和市场需求增长。

2. 数字经济相关板块

   • 地方两会将数字经济作为重点任务，行业发展潜力大，政策支持力度强。

3. 电子板块

   • 人工智能（如chatGDP）将提升算力芯片和存储芯片需求，国内政策持续支持电子产业发展。

4. 军工板块

   • 行业估值合理，国际局势复杂化为板块带来催化机会。

2023年3月金股组合

关键信息

各金股推荐理由

• 利君股份：国内建材和矿山辊压机行业领先企业，受益于下游市场渗透率提升，积极布局航空航天零部件业务，未来增长空间大。
• 英杰电气：光伏电源龙头，受益于硅料扩产，同时拓展半导体电源业务，充电桩业务有望成为新增长点。
• 兰石重装：受益于双碳战略，传统能化装备业务稳步增长，多晶硅和核电业务有望接力增长。
• 豪能股份：汽车与军工双主业布局，同步器业务稳健增长，差速器业务规划产能1000万套，提升汽零业务竞争力。
• 新莱应材：半导体关键零部件国产化领先企业，受益于进口替代趋势，食品业务推动利乐包装进口替代，产品矩阵丰富，业绩增长确定性强。
• 天顺风能：风电行业龙头，受益于风电装机交付增长，积极布局海上风电，产能和项目持续推进。
• 泸州老窖：白酒行业龙头，业绩稳健增长，产品矩阵丰富，提价策略推动高端产品增长，产能建设助力未来增长。
• 鹏辉能源：储能业务转型成功，收入占比持续提升，受益于政策推动的储能需求增长，发展前景广阔。
• 盛和资源：稀土行业龙头，拥有多元化的稀土资源供应渠道，锆钛分选业务提升行业估值，海外资源开发合作进展顺利。
• 钒钛股份：钒制品行业领先企业，与大连融科合作推进全钒液流电池项目，受益于储能政策利好，钛白粉产能领先。

风险提示

• 企业盈利不及预期：市场环境变化可能影响企业业绩表现。
• 海外市场波动加剧：全球政治经济形势变化可能对投资产生影响。
• 系统性风险：市场整体波动可能对投资组合造成冲击。

公司与研究所信息

• 川财证券：成立于1988年，是全国首家由财政国债中介机构转制的专业证券公司，现由多家大型企业共同持股。
• 研究所：下设北京、上海、深圳、成都四个办公区域，团队成员来自国内一流学府，致力于为金融机构、企业及政府部门提供专业研究服务。
• 分析师声明：分析师具有证券投资咨询执业资格，独立、客观出具报告，不与报告推荐意见直接或间接相关。

投资评级说明

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持四个等级。
• 行业投资评级：以行业相对市场基准指数的收益为标准，同样分为买入、增持、中性、减持四个等级。

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