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申万中小盘周报总结（2016/6/27-2016/7/01）

核心内容概述

本报告分析了2016年6月27日至7月1日期间，中国A股市场的整体表现，重点关注中小盘股的市场动态、股东行为及投资机会。整体市场呈现震荡上扬趋势，流动性宽松，部分优质成长股因中报业绩预期及高送转预期受到市场关注。

主要观点

• 市场表现：本周上证指数上涨2.74%，沪深300指数上升2.50%，创业板指上升3.94%，中小板指周涨幅3.26%。市场整体呈现缩量震荡格局。
• 股东行为：本周净减持额为52.31亿元，较上周略有下降。中小板和创业板分别减持67.50亿元和增持15.19亿元。值得注意的是，大股东减持主要通过大宗交易和协议转让方式，对市场稳定有一定作用。
• 流动性：本周央行净投放1800亿元，流动性较为宽松。银行间7天回购利率降至2.38%，银行间转贴利率升至2.65%，票据直贴利率（长三角）上升为2.7%。
• 投资建议：关注中报业绩有望超预期及高送转预期的优质成长股，推荐康得新、慈文传媒、中元股份、银轮股份、盛通股份、大港股份等。

关键信息

1. 本周市场表现

• 上证指数：上涨2.74%
• 沪深300指数：上升2.50%
• 创业板指：上升3.94%
• 中小板指：周涨幅3.26%
• 板块表现：军工、传媒、黄金等板块表现较好
• 题材表现：次新股、高送转等题材表现抢眼

2. 股东增减持情况

• 减持：宜安科技（6.87亿元）、慈星股份（5.2亿元）
• 增持：特锐德（50,071.19万元）、博雅生物（35,513.86万元）
• 重点公司：湖南黄金、游族网络、通达股份、金贵银业、博实股份等有增持行为，而多数公司出现减持。

3. 解禁情况

• 下周共有9家中小板、创业板公司限售股解禁，解禁市值约26.77亿元
• 重点警惕：蓝晓科技（7.66亿元）、沃施股份（9.87亿元）

4. 流动性分析

• 央行净投放1800亿元，流动性宽松
• 银行间7天回购利率下降至2.38%
• 银行间转贴利率升至2.65%
• 票据直贴利率（长三角）上升至2.7%

5. 投资组合推荐

6. 重点公司分析

康得新（002450）

• 业务调整：剥离山东泗水预涂膜业务，优化产业布局，利润增厚约3000万元
• 3D显示：裸眼3D业务将进入快速放量期，已获得印度500万台（套）订单，与中兴、艾格拉斯合作
• 碳纤维布局：打造新能源汽车碳纤维部件产业生态平台，提供模块化解决方案
• 盈利预测：预计2016-2018年归属于母公司所有者净利润分别为20.22亿元、29.81亿元、41.3亿元，对应PE分别为27倍、19倍、14倍
• 评级：维持“买入”评级

慈文传媒（002343）

• 行业地位：中长期看好其作为互联网影视内容龙头
• 盈利预测：2016年EPS为1.08元，对应PE为45倍
• 评级：看好其在IP和网络剧领域的龙头地位

中元股份（300018）

• 重组进展：重组正式获批，大健康布局有望加速深化
• 盈利预测：2016年EPS为0.48元，对应PE为26倍
• 评级：看好其在大健康领域的持续发展

银轮股份（002126）

• 业务亮点：尾气处理业务爆发，最受益乘用车热交换器进口替代
• 盈利预测：2016年EPS为0.74元，对应PE为12倍
• 评级：看好其在新能源汽车热交换器领域的领先地位

盛通股份（002599）

• 合作进展：牵手乐博教育，转型为机器人教育龙头
• 盈利预测：2016年EPS为0.15元，对应PE为243倍
• 评级：看好其在机器人教育领域的转型前景

大港股份（002077）

• 转型方向：瞄准IC产业新趋势，转型独立测试产业
• 盈利预测：2016年EPS为0.25元，对应PE为89倍
• 评级：看好其打造行业龙头的潜力

结论

本周A股市场整体震荡上扬，中小盘股表现活跃。投资者应关注中报业绩有望超预期及高送转预期的优质成长股。同时，需警惕下周解禁市值较大的蓝晓科技和沃施股份。流动性宽松为市场提供了有利环境，但股东减持仍需关注。申万中小盘周报推荐了康得新、慈文传媒、中元股份、银轮股份、盛通股份、大港股份等公司，认为它们在各自领域有较强的竞争力和增长潜力。