20160704-东兴证券-食品饮料行业2016年第27周周报_持续推荐白酒_建议高送转行情_13页_1mb

食品饮料行业2016年第27周周报总结

核心内容

2016年第27周，食品饮料行业整体表现强劲，行业指数上涨4.61%，跑赢沪深300指数2.11个百分点。9个细分行业全部上涨，其中乳制品、黄酒和肉制品子行业涨幅较大。行业静态PE估值为27.15倍，动态PE估值为25.95倍，行业对A股的估值溢价率为1.54倍。

主要观点

• 行业整体表现：食品饮料行业在上周录得正收益，市场排名靠前，维持“推荐”投资评级。
• 白酒行业推荐：持续推荐白酒行业，因其盈利改善预期较强，且具备良好的投资防御性。
• 高送转行情：鉴于2016年中报临近，建议关注高送转行情。上周煌上煌公布高送转预案，拟10转5送25并派现1.25元，带动股价上涨。从每股公积金角度，建议关注麦趣尔和爱普股份。
• 投资组合：上周食品饮料投资组合指数上涨3.41%，跑输行业指数1.2个百分点。本周投资组合维持不变，包括古井贡酒、贵州茅台、泸州老窖、洋河股份和好想你，权重均为20%。

关键信息

一周市场表现

• 涨幅前三公司：煌上煌（29.74%）、麦趣尔（18.34%）、皇氏集团（13.47%）
• 跌幅后三公司：佳隆股份（-0.53%）、桃李面包（-0.54%）、*ST皇台（-4.17%）

行业要闻

• 泸州老窖特曲：全年回款目标21亿，上半年完成回款11.47亿元，完成率59.02%。
• 茅台澄清：针对“调整一批指导价”的不实报道，茅台明确表示未召开相关会议，不干预市场价格。
• 椰岛募资：拟募资9.2亿元用于营销，以重建保健酒市场地位。
• RIO山寨酒：山寨鸡尾酒泛滥，部分消费者误购山寨产品。
• 葡萄酒进口：进口葡萄酒持续复苏，法国和澳大利亚占据主导地位，葡萄牙等新兴国家逐步进入市场。

重要公告

• 煌上煌：公布高送转方案，拟10转5送25并派现1.25元。
• 沱牌舍得：完成国有股权转让及增资扩股交割仪式。
• 海欣食品：公布股权激励计划，设定三年业绩目标。
• 贝因美、科迪乳业、三全食品：部分股份被质押或获得政府补助。
• 其他公司：如*ST星湖、莲花健康、水井坊等也发布了相关公告。

重点公司估值与盈利预测

投资建议

• 白酒行业：继续推荐白酒行业，关注其盈利改善预期和防御性。
• 高送转机会：建议关注高送转行情，特别是每股公积金较高的公司，如麦趣尔和爱普股份。
• 中报关注点：2016年中报即将发布，可能对股价产生短期影响。

分析师信息

• 徐昊：7年食品饮料行业研究经验，执业证书编号 S1480514070003
• 焦凯：4年食品饮料行业研究经验，执业证书编号 S1480512090001

免责声明

本报告由东兴证券股份有限公司研究所撰写，引用信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。报告内容的准确性、完整性及建议的可靠性不作任何保证，投资者据此操作风险自担。