深度报告-20240615-浙商证券-2024年贵金属中期策略_贵金属_黎明_前_20页_1mb

贵金属市场在2024上半年经历了显著波动：3-4月金银价格集中上涨，受美联储降息预期、央行持续购金以及地缘冲突等因素驱动；5月白银因基本金属走强和供需修复而爆发式增长；6月则因中国央行暂停购金、美国非农数据超预期及美联储鹰派决议导致回调。报告指出，中短期黄金可能维持震荡，受美联储货币政策“两难”影响，但中长期，在地缘冲突和央行潜在购金支撑下，以及通胀预期下，贵金属逻辑顺畅且有望迎来“黎明”，建议关注赤峰黄金等标的。风险包括美联储超预期加息或美国经济韧性超出预期。总体看好贵金属，但需警惕历史数据预测偏差。

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