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贵金属市场分析总结

日期：2023年10月23日
研究人员：何卓乔（宏观贵金属）、黄雯昕（宏观国债）、董彬（股指外汇）、王天乐（期权量化）

日内行情

• 美联储主席鲍威尔讲话强化宽松预期信号，美债收益率飙升降低进一步加息必要性，推高贵金属价格上行。
• 地缘政治方面，美国总统拜登申请对以色列资金援助，巴以冲突可能加剧，推动伦敦黄金挑战1980美元/盎司压力区，短期冲高但需防范避险情绪退潮导致回落。

中线行情

• 美联储可能维持政策利率高位（HighforLonger）以控制通胀，美联储政策限制期影响海外资金流向，短期打压黄金价格，但长期美国经济放缓或金融市场波动增强避险需求。
• 到2024年，若美联储实施温和降息，避险与配置需求协同可能推升贵金属突破行情，建议中长线投资者关注伦敦黄金1800-1850美元/盎司区间逢低吸纳机会。
• 人民币金价自2022年8月以来延续慢牛趋势，地缘政治风险支撑市场，交易策略偏中长线做多。

主要宏观事件

• 美联储鲍威尔表示经济强劲需控制通胀，但利率上升已部分限制加息，投资者预期今年加息概率降至约三分之一。
• 美国就业数据强劲（初请失业金人数下降），9月成屋销售降至2010年10年以来低点，市场担忧住房负担能力下降。
• 以色列国防部长声明表明可能发动地面入侵加沙，约旦外交大臣预警局势恶化，可能加剧避险需求。

[免责声明：本报告基于建信期货研究发展部数据，仅作参考，市场有风险，投资需谨慎。]