2018全球数字资产衍生品研究报告_23页-1mb

2018全球数字资产衍生品研究报告总结

核心内容

本报告由链塔智库BlockData发布，旨在对2018年全球数字资产衍生品市场进行全面分析，涵盖定义、特点、政策监管、交易平台运行机制及产品设计等方面。报告指出，数字资产衍生品市场正处于快速发展阶段，但同时也面临监管不明确、产品同质化和高风险等问题。

主要观点

• 数字资产衍生品是一种基于数字资产的金融工具，主要包括期货、掉期和期权合约，具有零和性、跨期性、联动性、高风险性、高杠杆性、契约性和交易对象的虚拟性等特点。
• 数字资产衍生品交易主要目的是转移风险、投机、套利和资产负债管理，但其交易并不涉及数字资产所有权的转移。
• 数字资产衍生品市场存在较高的波动性和杠杆倍率，导致交易风险显著增加，投资者需谨慎对待。
• 目前，市场中大多数数字资产衍生品交易平台以期货交易为主，期权和掉期交易较少，且产品设计较为单一，同质化严重。

关键信息

数字资产衍生品定义与特点

• 数字资产衍生品包括期货、掉期和期权，可以是标准化或非标准化的。
• 标准化合约通常在交易所交易，如期货；非标准化合约则由交易双方自行约定，如远期协议。
• 交易特点包括零和性、跨期性、联动性、高风险性、高杠杆性、契约性和交易对象的虚拟性。

数字资产衍生品政策监管

• 欧盟：ESMA正在研究数字资产衍生品是否应纳入监管范围，可能采取更严格的杠杆限制或完全禁止某些产品。
• 英国：FCA明确表示对数字资产衍生品（如CFD、期权、期货）进行监管，但不监管数字资产本身或ICO。
• 法国：依据MiFID 2法规，要求数字资产衍生品不能通过电子形式进行合法宣传。
• 韩国：2017年12月起禁止比特币衍生品交易。
• 日本：设立专门监管团队，对数字资产交易所进行牌照管理。
• 美国：对数字资产衍生品持开放态度，CME和LedgerX已获得相关业务授权。

数字资产衍生品交易分析

• 数字资产衍生品交易集中于期货合约，其价格反映了投资者对未来数字资产价值的预期。
• 数字资产期货市场与现货市场关联性较弱，难以实现传统期货市场的套期保值功能。
• 数字资产衍生品交易具有高杠杆特性，提高了收益潜力，但也增加了爆仓风险。

数字资产衍生品交易平台对比

BitMEX与OKEx平台对比

结语

• 数字资产衍生品市场正处于快速发展中，但监管政策尚不统一。
• 产品同质化严重，多数平台以期货交易为主，缺乏差异化设计。
• 高杠杆和高波动性使得数字资产衍生品交易风险较高，需理性投资。

法律声明

• 本报告由链塔智库BlockData制作，所有数据、表格和图片受法律保护。
• 报告内容为分析师整理分析所得，仅供参考，不构成投资建议。
• 链塔智库致力于区块链数据服务，专注区块链行业研究、分析与项目评级。

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