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黑色金属日报总结（2022年11月21日）

核心内容概述

2022年11月21日的《黑色金属日报》主要分析了钢材、铁矿石和双焦（焦炭与焦煤）市场情况，结合疫情、宏观经济政策及供需变化等因素，提出相应的交易策略和市场展望。

一、钢材市场分析

主要观点

• 疫情反复：国内疫情多点散发，尤其是石家庄疫情防控收紧，短期内对市场情绪造成一定压制。
• 数据表现：上期钢联数据显示，螺纹钢减产去库，表需回落；热卷减产去库，表需回升，去库速度加快。
• 现货情况：现货价格缺乏上行驱动，基差表现弱势。
• 交易策略：
  • 单边：建议逢回调做多05合约成材。
  • 套利：建议逢高做空卷螺差。
  • 期权：建议逢低买入螺纹05海鸥看涨。
• 风险提示：需警惕预期坍塌、需求证伪及供给过剩等风险。

现货价格

• 上海中天螺纹：3810元（-20）
• 北京敬业螺纹：3710元（-10）
• 上海本钢热卷：3860元（-20）
• 天津河钢热卷：3770元（-）

二、铁矿石市场分析

主要观点

• 价格走势：上周铁矿价格延续大幅上涨，市场情绪明显改善。
• 供应端：主流矿发运平稳，非主流矿发运难以好转，整体供应收缩预期较强。
• 需求端：下游钢材需求平稳增加，终端需求韧性较好，进口铁矿库存低位对价格形成支撑。
• 市场预期：随着悲观预期修复和地产政策放松，市场对后市铁矿信心有所转变。
• 交易策略：
  • 单边：短期波动性较大，建议采取区间操作。
  • 套利：建议进行1/5正套。
  • 期权：未提及具体策略。
• 风险提示：需关注美联储加息预期、铁矿石供应链扰动及市场情绪变化。

相关价格（11月18日）

• 65%精粉：107.45美元/干吨
• 66%精粉：112.15美元/干吨
• 63%球团：109.1美元/干吨
• 65%球团：129.8美元/干吨

重要资讯

1. 疫情情况：北京新增154例本土确诊病例、808例无症状感染者，疫情防控趋严。
2. 供应链风险：澳大利亚港口拖轮运营商Svitzer Australia计划无限期停工，可能影响铁矿石供应。
3. 成交量变化：11月18日全国主港铁矿累计成交95万吨，环比上涨14.6%；上周平均每日成交98.7万吨，环比上涨5%；本月平均每日成交96.7万吨，环比上涨20.4%。

三、双焦市场分析

主要观点

• 市场环境：疫情与美联储加息预期交织，导致大宗商品波动加大。
• 供需情况：煤焦供需两旺，但供给弹性大于需求，现货价格虽偏强但难大涨。
• 供给端：蒙煤通关量持续新高，焦煤供给边际好转；焦炭库存去化，焦企开工积极性提升，焦炭供给边际增加。
• 需求端：钢厂盈利率好转，减产力度收窄，后期或有提产预期。
• 交易策略：
  • 单边：建议区间操作。
  • 套利：建议观望。
  • 期权：建议观望。
• 风险提示：需关注国内疫情对成材消费的影响、宏观政策变化及企业开工情况。

现货价格

• 焦炭：山西吕梁准一冶金焦2260元（-），日照港准一级冶金焦2580元（+30）
• 焦煤：山西低硫主焦2268元（+68），沙河驿蒙煤2241元（-）

港口基差

• 焦炭基差：87元
• 焦煤基差：86元

四、免责声明与作者信息

• 作者信息：尉俊毅，银河期货研究员，拥有期货从业资格及投资者咨询从业资格。
• 联系方式：
  • 电话：021-65789253
  • 邮箱：weijunyi_qh@chinastock.com.cn
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，银河期货不对因使用本报告而导致的损失承担责任。

五、总结

本次黑色金属日报重点分析了钢材、铁矿石及双焦市场的短期走势，强调了疫情反复、宏观经济政策、供需关系和市场情绪对价格的影响。建议投资者根据市场变化，灵活运用单边、套利和期权策略，同时关注政策动向及供应链动态，以降低风险并把握机会。