20220905-银河期货-黑色早评_4页_804kb

黑色金属日报总结（2022年09月5日）

核心内容概述

本日报主要分析了黑色金属市场（包括钢材、焦炭、铁矿石）的近期走势及影响因素，涵盖了交易策略、现货价格、重要资讯等内容，为投资者提供市场参考。

主要观点与分析

1. 钢材市场分析

• 供需关系：本期五大材增产去库，高炉和电炉产量均有所回升，供给增加对钢价形成压力。
• 需求预期：原本预期的“金九银十”旺季需求未能兑现，多地疫情扩散导致需求疲软。
• 交易策略：
  • 单边策略：建议反弹逢高空远月螺纹和热卷，但需警惕需求超预期回升或产量超预期下降的风险。
  • 套利策略：建议逢低做多远月卷螺差，但需注意热卷产量超预期增加或电炉复产不及预期的风险。
• 关键数据：
  • 247家钢厂铁水日均产量233.6万吨，环比增加4.2万吨。
  • 钢厂盈利率50.65%，环比下降11.26%。

2. 焦炭市场分析

• 走势偏弱：受疫情扩散影响，钢材需求疲软，焦炭市场同样承压。
• 供应端变化：蒙煤通关增量逐步兑现，预计本周通关量达700车，后续可能增至900车，对贸易商造成出货压力。
• 交易策略：中期仍建议空配双焦，因房地产市场未见底，利润集中于煤端，对焦炭形成压制。
• 关键数据：
  • 唐山钢坯价格报3680元/吨，环比上涨20元/吨。
  • 焦炭现货价格为2600元/吨（准一级焦），测算仓单价格在2740-2780元/吨之间。

3. 铁矿石市场分析

• 市场表现：铁矿石价格走弱，受疫情和钢材需求疲软影响，钢厂利润低位。
• 库存情况：45港铁矿石库存环比增加220.47万吨，达14036.46万吨。
• 交易策略：关注宏观政策、钢材需求、钢厂利润和生产情况，短期跟随成材区间震荡。
• 关键数据：
  • 青岛港PB粉现货价722元/吨（-6），最优交割品卡粉折标准品仓单765元/吨。
  • 主力合约厂库基差86元/吨。

关键信息与影响因素

1. 宏观政策影响

• 国内政策：国庆、二十大临近，房地产政策频发，影响钢材需求预期。
• 国际政策：美联储加息节点临近，对大宗商品形成压力。

2. 疫情对市场的影响

• 多地疫情扩散，导致钢材需求疲软，市场预期转弱，钢厂利润下降，原料端让利下游。

3. 蒙煤通关情况

• 蒙煤通关逐步增加，预计本周达700车，后续可能增至900车，对焦炭和铁矿石市场带来供应压力。

4. 市场情绪与交易建议

• 市场情绪偏谨慎，建议投资者关注政策落地时间和需求变化，避免盲目操作。

重要资讯汇总

• 大连商品交易所允许合格境外机构投资者参与铁矿石、棕榈油等期货交易。
• 国家防总针对“轩岚诺”台风提升浙江省防汛防台风应急响应至三级。
• 杭州调整常态化核酸检测频次为72小时，扫码查验从9月7日起实施。

免责声明与作者信息

• 本报告由银河期货有限公司发布，仅作参考，不构成投资建议。
• 作者沈恩贤持有期货从业资格证书，承诺独立、客观地出具报告。
• 报告内容可能随市场变化而调整，不保证其准确性或完整性。

联系方式

• 银河期货有限公司 大宗商品研究所
  • 北京：北京市朝阳区朝外大街16号中国人寿大厦11层
  • 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层
  • 网址：www.yhqh.com.cn
  • 邮箱：yhqhqgsyb@chinastock.com.cn
  • 电话：400-886-7799