20250119-广发期货-贵金属周报_美国通胀相对温和_美联储官员释放鸽派信号_国内金价创新高_31页_4mb

贵金属周报分析总结（2025年1月19日）

黄金部分

• 后市展望：宏观层面，美国经济保持韧性而通胀温和；美联储官员释放鸽派信号，预计降息，叠加央行和机构购金需求强，特朗普政策不确定性提振黄金。短期价格上升可能，冲击2715美元（640元）阻力位，多单继续持有。
• 上周策略：多单持有。
• 本周策略：关注政策变化和市场避险情绪，维持多仓。

白银部分

• 后市展望：核心因素是国内经济刺激推动复苏，但低库存增加波动性；国内政策带动通胀回升，关联工业品价格或升。白银随黄金波动，可能冲击31美元（7900元）阻力。
• 上周策略：跟随黄金，持仓在29-31美元区间。
• 本周策略：观察工业需求变化，谨慎操作，短期波动可能加大。

宏观经济

• 美国经济：ISM PMI数据mixed，通胀温和反弹；就业强劲但薪资平稳；美联储更多官员支持降息。
• 地缘政治：风险升温如关税政策，提高避险偏好。
• 全球通胀：核心通胀回落，欧美央行持续宽松周期。

市场动态

• 美元指数波动，金价创新高；国内资金流入强，COMEX黄金库存上升。
• 资金面显示避险情绪延续，金银比偏弱。
• 主要风险是政策不确定性和库存变化，支持价格高位或回调。

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