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爱建证券研究所晨会纪要总结（2018年11月1日）

一、核心内容概述

本次晨会纪要聚焦于国内市场、行业动态与点评、宏观经济及国际市场四大板块，全面分析了10月市场走势、行业热点及未来市场趋势，同时对相关政策与数据进行了解读。

二、国内市场分析

主要观点：

• 股指走势：10月31日沪深两市延续震荡回升态势，股指全天小幅震荡盘升，板块普涨，市场情绪有所回暖。
• 板块表现：券商板块略有下跌，其余板块均有上涨，水泥、白酒、稀土资源等前期表现不佳的板块强势反弹，成为市场领涨力量。
• 成交量：两市成交量约3100亿元，与前日基本持平，市场交投活跃度有所提升。
• 市场展望：进入11月，美国中期选举临近，美元走强及热钱撤离将对新兴市场造成压力，人民币持续贬值，市场不确定性增加。全球风险偏好下降，中美贸易战持续影响市场情绪，市场缺乏趋势性机会。

技术面分析：

• 沪深股指仍处于2450-2650点的箱体区间，短期围绕均线宽幅震荡，中长期趋势未变。
• 市场上涨动能仍不足，需关注后续政策及资金面变化。

三、行业动态与点评

1. 萤石价格创历史新高

• 来源：怀新资讯
• 价格情况：97%萤石粉湿粉出厂含税价主流报3200-3500元/吨，10月涨幅达30.84%，创历史新高。
• 原因分析：环保政策收紧导致部分萤石装置停摆，供应减少；下游需求稳定，支撑价格持续上涨。
• 受益公司：金石资源、深圳新星。

2. 人工智能2.0发展机遇

• 来源：中证资讯
• 政策支持：中国计划推广新一代人工智能（AI 2.0），预计2035年人工智能核心产业规模将大幅增长，带动经济增长。
• 投资方向：政策利好将推动人工智能产业进一步发展，相关企业如远大智能、佳讯飞鸿有望受益。

3. COF基板严重缺货，价格或再次上涨

• 来源：怀新资讯
• 供需情况：因苹果、华为等厂商推出全屏幕手机，COF基板需求激增，产能供不应求。
• 价格预期：台湾COF基板厂商可能再次提价，涨幅或追平韩系厂商。
• 受益公司：丹邦科技、联得装备。

四、宏观经济分析

政策动态：

1. 中共中央政治局会议：强调推动高质量发展，实施积极财政政策和稳健货币政策，确保经济平稳运行，加强资本市场制度建设。
2. 习近平讲话：指出要推动新一代人工智能健康发展，培育具有引领作用的企业。
3. 国务院指导意见：要求补齐基础设施短板，鼓励市场化融资方式，防范债务风险。
4. PMI数据：10月官方制造业PMI为50.2，为2016年7月以来新低；非制造业PMI为53.9，综合PMI产出指数为53.1，均显示经济增速放缓。
5. 央行操作：10月31日央行未开展逆回购操作，净回笼1500亿元，Shibor全线上涨，隔夜Shibor上涨80.4bp至2.37%。
6. 关税调整：自11月1日起，部分商品最惠国税率下调，涉及1585个税目，平均税率由10.5%降至7.8%。

五、国际市场动态

主要数据：

• 美国ADP就业数据：10月新增就业22.7万人，创2018年2月以来最大增幅。
• 日本央行：维持基准利率和国债收益率目标不变，但部分委员反对收益率曲线控制政策。
• 欧洲央行：雷恩指出自然利率偏低，支持政策正常化，通胀逐步接近目标。
• 意大利财政预算：2019年赤字占GDP比例不会高于2.4%，强调不脱离欧元区或欧盟。

股指与大宗商品表现：

六、风险提示

• 全球市场不确定性增加，中美贸易战持续，全球风险偏好下降。
• 人民币贬值压力增大，新兴市场金融动荡。
• 市场资金供求失衡，增量资金有限，存量资金博弈。
• 建议投资者防范风险，把握节奏，精选个股操作。

七、免责声明

本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。报告内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。