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碳酸锂市场分析总结（2024年6月30日）

核心内容概述

本报告分析了2024年6月碳酸锂期货与现货市场的走势，探讨了供需基本面变化及后市展望。整体来看，碳酸锂市场在交割月逻辑下呈现低位震荡运行态势，主要受供给端减产和需求端疲软影响。

市场走势分析

价格表现

• 主力2411合约：收于94500元/吨，周环比下跌1950元/吨。
• 次主力2407合约：收于87600元/吨，周环比下跌4300元/吨。
• 现货价格：周环比下跌3350元/吨至91500元/吨。
• 期现基差（2407合约）：走强950元/吨至3900元/吨。
• 贸易商升贴水：由-550元/吨提高至150元/吨。

期货与现货价差

• 碳酸锂现货与期货价差图显示市场整体处于贴水状态，但近期有所收窄。

供需基本面分析

供给端

• 周产量：增加275吨至1.51万吨。
  • 辉石、云母产量延续增长。
  • 回收料企业减产101吨。
• 外购原料企业利润：
  • 外购锂云母生产利润为-7000元/吨。
  • 外购锂辉石生产碳酸锂亏损超过10000元/吨。
• 企业检修：
  • 金辉锂业和天卓新材料将于2024年7月1日起进入夏季检修，预计外购企业将陆续减产。

需求端

• 终端招标：铁锂正极材料招标量环比减量，且加工费较低，抑制市场对需求的预期。
• 库存情况：
  • 碳酸锂盐厂库存累库1256吨至5.34万吨。
  • 正极材料库存累库1121吨至2.58万吨。
  • 其他库存累库1590吨至27718吨。

后市观点

单边走势

• 预期：7月价格预计继续维持低位震荡运行。
• 价格区间：24Q7碳酸锂价格运行区间为9-10万元/吨。

跨期价差

• 7-11合约价差：收于-6900元/吨。
• 趋势：由于强制注销期，市场仓单接货意愿较低，07合约基差持续走强。
• 价差空间：跨期价差扩大空间有限。

套期保值策略

• 卖出套保比例：30%。
• 买入套保比例：50%。

风险提示

• 供给端风险：企业检修增多，可能进一步影响供给。
• 需求端风险：下游需求增加可能对价格形成支撑，但当前需求疲软仍为主导因素。

数据支持与图表说明

• 图1：碳酸锂现货与期货价差走势，显示期现价差收窄。
• 图2：碳酸锂期货跨期价差图，反映7-11合约价差为负。
• 图3-图28：展示了锂矿价格、碳酸锂产量、开工率、库存、下游消费等关键数据，支持供需分析及价格走势判断。

免责与版权说明

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分析师信息

• 分析师：邵婉嫣
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