20240630-东证期货-碳酸锂周度报告_交割博弈暂告段落_基本面偏空锂价短期弱势震荡_13页_4mb

碳酸锂短期弱势震荡，关注反弹机会

一、核心观点

• 锂盐价格延续弱势，碳酸锂和氢氧化锂现货及期货价格普遍下跌。
• 经期结束后市场回归基本面，供增需减的格局未现明显改善，短期价格延续弱势震荡，7月主力合约运行区间预计9-10万元/吨。
• 策略上，短期追空不适宜，建议关注8月附近反弹机会。

二、价格与基本面分析

1. 锂盐价格持续下滑：

• 碳酸锂：SMM电池级现货均价环比下降35%至915万元/吨。

• 氢氧化锂：粗颗粒和微粉型电池级价格环比分别下降20%和19%。

• 期货端：
  L交易所以及注册仓单收缩、下游买盘不振，进一步承压。

• 锂市供需矛盾未缓解，价格在底部震荡维持。

三、产业动态与重要新闻

1. 志存锂业夏季检修对市场影响有限。
   公司下属两家子公司将于7月实施分阶段检修，产能减少有限，影响有限。
2. 智利国家铜业寻求盐湖项目合作。
3. 阿佩克斯锂业将向SK On供应碳酸锂。
4. SQM计划加快盐湖提锂项目开工。

四、图表数据摘要

1. 锂精矿现货价格环比小幅下滑，价格指数 C 减弱；
2. 碳酸锂期货主力合约价格跌破近期低位，期限结构显示市场贴水。
3. 氢氧化锂进口与出口价差扩大，海外资源持续偏紧。
4. 终端新能源车渗透率接近40%，市场处于结构性调整中。

五、风险提示

1. 下游需求变化节奏超出预期；
2. 新增产能投放不及预期；
3. 产业政策面可能带来结构性调整。

分析师：陈祎萱 CFA
资质号：F3074710 投顾号：Z0017769
风险提示：截至本报告撰写，所列事项可能对碳酸锂市场产生影响，市场可能因政策、供需、库存变动等因素产生波动。本基金观点存在时间性、市场性风险，分析仅供参考。投资者需结合自身风险承受能力自主判断。