20230604-华泰期货-橡胶月报_到港量放缓_国内库存或小幅去化_18页_1mb

报告分析了2023年6月橡胶市场供需情况。

6月进口量环比可能减少，源于海外原料产出增加和套利需求降温，导致国内深色胶压力小幅减缓，全乳胶供应逐步恢复，RU与NR价差缩窄逻辑持续。

供应端：全球主产区全面开割，产量环比上升，但国内云南和海南产区开割推迟，原料产出增加有限；进口量预计环比下降，支撑价差缩窄。

需求端：国内需求改善力度小，房地产政策未变，预计支撑不足；海外需求受紧缩影响，轮胎出口增速或下滑；需求环比小幅改善，但效果有限。

价差展望：RU与NR价差有望继续缩窄，因进口减少和全乳胶供应增加。

策略建议：单边观望为宜，价差机会可关注。风险包括进口节奏和天气变化。