2017-光伏行业深度报告：单晶大趋势_平价大未来_103页-6mb

光伏行业分析总结

核心内容

本报告围绕全球光伏行业的发展趋势，分析了市场需求、供给格局、技术进步及政策导向，强调了单晶技术的崛起和光伏平价上网的前景。

主要观点

全球需求

• 中印主导：2017年全球光伏装机容量预计达85GW，较2016年的75GW增长13%。中国和印度是主要增长动力，尤其是印度和新兴市场。
• 2018年预测：全球装机预计增长至92GW，印度和新兴市场将继续引领增长。
• 历史趋势：全球光伏装机预测常被低估，尤其在2011年和2016年，实际装机量远超预期。

供给扫描

• 产能转移：多晶硅料产能向中国转移，中国多晶硅产能占比近50%，并有望进一步提升。
• 单晶替代加速：单晶硅片成本低于多晶，PERC等高效技术推动单晶电池和组件效率提升，加速替代进程。
• 组件集中度提升：晶科、隆基等龙头企业市场份额增加，组件行业集中度逐步提升。

政策解读

• 指标护航：国家能源局设定“十三五”期间可再生能源指标，推动光伏装机增长。
• 平价上网：分布式光伏有望在未来1-2年内实现平价上网，地面电站预计3-5年内实现。
• 领跑者计划：促进单晶技术应用，加速行业向高效、低成本方向发展。

未来空间

• 平价上网趋势：工商业屋顶分布式光伏成本已低于工商业电价，有望在短期内实现平价上网。
• 新兴市场潜力：随着光伏成本下降，新兴市场装机增长迅速，成为全球光伏发展的重要力量。

关键信息

全球装机情况

• 2016年：全球新增装机75GW，中国贡献34.2GW（占全球46%），印度新增4.4GW，同比增长100%。
• 2017年预测：全球新增装机预计85GW，其中中国预计40GW，印度预计9-10GW。
• 2018年预测：全球新增装机预计92GW，主要依赖印度和新兴市场。

供给结构变化

• 硅料：中国多晶硅产能增长迅速，进口比例下降至38%，未来将加速实现进口替代。
• 硅片：中国占据全球硅片产量的94%，单晶硅片成本低于多晶，产能快速扩张。
• 电池：PERC技术显著提升效率，单晶电池效率达20.4%，多晶电池效率约19.5%。双面电池技术发展迅速，提升发电量。
• 组件：中国占据全球组件产量的77%，龙头企业如晶科、隆基、天合等引领市场，单晶组件因成本和效率优势逐步替代多晶。

成本与价格趋势

• 成本下降：多晶硅料、硅片、电池及组件成本持续下降，中国企业在成本控制上具有明显优势。
• 价格走势：多晶硅料价格预计从2016年的118元/kg降至2019年的80-90元/kg。
• 组件价格：单晶组件因成本优势和效率提升，价格坚挺，多晶组件价格波动较大。

技术发展

• PERC技术：显著提升电池效率，单晶PERC技术成熟，多晶PERC仍面临挑战。
• 双面电池：提升发电量，降低度电成本，N型双面电池效率更高，但投资成本较高。
• 金刚线切割：显著降低硅片切割成本，提升生产效率，推动单晶硅片发展。

市场格局

• 中国优势明显：占据全球光伏市场的主要份额，尤其在组件、硅片、多晶硅料领域。
• 企业竞争：隆基、晶科、天合等企业成为行业龙头，阳光电源、华为等逆变器厂商也快速崛起。

重点推荐企业

• 推荐：隆基股份、阳光电源、林洋能源、中来股份、特变电工
• 关注：太阳能、通威股份、晶科能源、大全能源等

图表与数据

• 全球装机预测：2017年预计85GW，2018年92GW
• 中国多晶硅产能：2016年21万吨，预计2018年新增6.5万吨
• 单晶硅片成本：2016年3.69元/片，预计2017年底降至2.96元/片
• 多晶硅片成本：2016年约4.04元/片，预计2017年降至3.44元/片
• 组件成本构成：非硅成本占比约20%，硅成本占比80%，效率提升有助于成本下降

结论

光伏行业在全球范围内呈现快速增长趋势，尤其在中印及新兴市场。单晶技术因成本和效率优势，正在加速替代多晶。政策支持和市场需求共同推动行业向平价上网迈进，未来发展前景广阔，龙头企业有望持续受益。