20211112-大越期货-PTA_MEG早报_18页_771kb

PTA&MEG 2021-11-12 每日观点总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部发布的PTA与MEG市场每日分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及结论等关键信息，旨在为投资者提供市场参考。

PTA 分析

基本面

• 成本端波动剧烈，油价高位震荡。
• 终端开工受供电因素影响宽幅波动，下游聚酯产品利润回落。
• PTA工厂库存为5.2天，环比减少0.1天。
• 主力净多，多增，显示市场看涨情绪。

结论

• 华东一套150万吨装置正在重启中，预计近期投料，该装置于9.14起停车。
• PTA近期负荷提升至偏高水平，供应回升明显。
• 聚酯方面，浙江地区限电政策放开，后期聚酯负荷预计提升，终端投机需求减弱，下游多以消耗备货为主。
• 聚酯工厂库存回流，原料采购积极性较弱。
• 短期PTA将跟随成本端运行。
• 关注TA2201合约的5000元/吨支撑位。

MEG 分析

基本面

• 现货价格相较前期跌幅明显，各工艺路线利润处于低位。
• 8日CCF口径库存为63.8万吨，环比增加4.8万吨。
• 港口库存小幅积累。
• 成本端方面，油价高位震荡，煤价受政策监管影响中枢下移。
• EO经济效益明显优于EG，部分联产装置进行产品调整。
• 国内MEG供应仍维持低位运行。

结论

• 关注限电放松下浙石化乙二醇新装置推进情况。
• 中旬起外轮到货将陆续减少，供需累库有限。
• EG2201合约关注5200元/吨支撑位。

价格与利润变动

现货价格

期货价格

利润变动

市场走势分析

月间价差

• PTA月间价差图表显示不同合约间价差变化，具体趋势需结合图表分析。

基差分析

• PTA 01合约基差为-34，显示盘面升水偏空。
• PTA 05、09合约基差分别为-114和-158，显示盘面贴水。
• MEG 01合约基差为19，显示盘面贴水，其余合约基差显示盘面贴水或升水。

价差分析

• PXN价差走弱，显示PX与MEG价差缩小。
• MEG库存低位回升，显示库存逐步增加。
• 涤纶长丝库存小幅积累，显示下游需求有所回升。
• 聚酯开工率低位运行，但织机开工率明显回升。

总结

• PTA：成本端波动剧烈，终端开工受供电影响，聚酯负荷回升，库存减少，主力净多，短期跟随成本运行，关注TA2201合约的5000元/吨支撑位。
• MEG：现货价格下跌，库存低位回升，成本端受油价和煤价影响，EO经济效益优于EG，关注浙石化乙二醇新装置进展及EG2201合约的5200元/吨支撑位。
• 市场趋势：PTA与MEG均面临成本端压力，聚酯开工率波动，下游需求回升，库存变化需关注。
• 投资建议：短期PTA和MEG市场走势受成本端主导，投资者需关注相关支撑位及市场动态。