【粤开策略深度】横琴粤澳中医药产业图谱，十年一剑，跨越发展-20211229-粤开证券-27页_2mb

粤开证券中医药产业研究报告总结

核心内容概述

本报告聚焦我国中医药产业发展现状及未来趋势，重点分析横琴粤澳合作中医药科技产业园的发展机遇与挑战。报告指出，中医药行业正处于政策、业绩与创新三重驱动的历史机遇期，同时通过对比美国及国内广州、北京、上海的生物医药产业集群发展经验，为横琴粤澳合作中医药科技产业园提供发展策略与政策建议。

主要观点

1. 中医药产业迎来历史性发展机遇

• 政策端：国家密集出台多项政策，如《粤港澳大湾区发展规划纲要》《关于加快中医药特色发展的若干政策措施》等，推动中医药振兴发展。
• 业绩端：2021年三季度，中药板块营业收入达2488.5亿元，同比增长11.31%；归母净利润262.6亿元，同比增长20.79%。
• 创新端：中药创新研发加速，2021年中药新药申报注册数量达58个，其中1类创新药占比达86.21%，创新中药数量创历史新高。

2. 美国生物医药产业集群发展经验

• 产学研结合：依托世界顶级高校和科研机构，形成“Bed-Bench-Bed”研发模式。
• 风险投资推动：风险投资机构如红杉资本、KPCB等为创新企业提供资金支持，推动技术转化。
• 龙头与创新协同发展：龙头企业带动产业基础，创新型企业推动技术突破，形成完整产业链。

3. 国内生物医药产业集群发展现状

• 广州：形成“三中心多区域”格局，包括广州科学城、中新知识城、国际生物岛等，聚焦现代中药、化学药、医疗器械等领域。
• 珠海：生物医药产业规模位列大湾区第三，已形成“产、学、研、销、服”产业集群，重点发展化学药、生物药、现代中药等。
• 北京：构建“一北一南”产业集聚区，依托中关村等科研平台，形成创新药、高端医疗器械等产业集群。
• 上海：以张江为核心，打造“1+5+X”产业发展格局，推动生物医药、医疗器械、医疗服务等协同发展。

关键信息

横琴粤澳合作中医药科技产业园现状

• 园区概况：占地50万平方米，总开发面积约140万平方米，已形成集专业公共服务平台、科技研发创新集群、专业孵化平台于一体的产业链。
• 发展机制：通过“市场引导 + 政府推动”模式，构建制度倾斜、资金支持、产业配置等机制，促进园区高质量发展。
• 主要企业：包括广药集团、澳大研究院、丽珠圣美、盈科瑞等，涵盖中医药、生物医药、医疗器械等多个领域。

政策建议

1. 聚焦优势产业：围绕中医药创新研发、中医药国际化、大健康产业，完善产业链，推动产业提质升级。
2. 外拓国际市场：建设国际合作平台，推动中医药产品出口，提升国际影响力。
3. 加快人才培育与引进：设立专项基金，推动珠澳联合培养人才，吸引海内外高层次人才。
4. 完善协同机制：设立“中医药产业推进协调小组”，明确分工，形成发展合力。

风险提示

• 研发不及预期
• 市场竞争加剧

图表目录（简要说明）

• 图表1：中医药行业产业链
• 图表2：近年中医药扶持政策梳理
• 图表3：2017-2021年前三季度中药板块营业收入
• 图表4：2017-2021年前三季度中药板块归母净利润
• 图表5：2016-2021年中药新药注册概览
• 图表6：2016-2021年获批上市的中药新药
• 图表7：美国五大生物医药产业集聚区
• 图表8：美国生物医药产业集群发展现状
• 图表9：美国大学生命科学和临床医学排名
• 图表10：美国生物医药产业集聚区与其他都市圈生物技术专利等比较
• 图表11：广州市生物医药产业特色园区布局
• 图表12：中新广州知识城总体规划
• 图表13：广州国际生物岛区位环境
• 图表14：广州市生物医药龙头企业
• 图表15：珠海市产业集群
• 图表16：珠海市生物医药龙头企业
• 图表17：珠海市生物医药产业特色园区布局
• 图表18：珠海市生物医药产业发展阶段性目标
• 图表19：北京市科技创新中心空间布局
• 图表20：北京生物医药产业集聚区
• 图表21：上海市生物医药产业布局
• 图表22：上海生物医药产业集聚区
• 图表23：粤澳合作中医药科技产业园核心目标
• 图表24：粤澳合作中医药科技产业园布局
• 图表25：横琴粤澳合作中医药科技产业园发展机制

投资策略与建议

• 投资要点：中医药创新研发、国际化及大健康产业是园区发展的三大方向。
• 投资策略：通过政策支持、产业链完善、国际合作平台建设等手段，推动园区成为国际中医药产业与文化的重要窗口。
• 投资评级：根据股票与行业表现，设定“买入”“增持”“持有”“减持”等不同评级标准。

分析师信息

• 康崇利：粤开证券研究院副院长，执业编号：S0300518060001
• 陈梦洁：粤开证券首席策略分析师，执业编号：S0300520100001

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