20150623-华融证券-策略周报_端午劫_之后_建仓良机_11页_864kb

策略周报总结（2015.06.23）

核心内容概述

本周报聚焦于2015年6月A股市场的大幅下跌及后续策略分析，强调“端午劫”对市场的影响，并指出当前市场存在的建仓机会。同时，报告涉及行业与概念板块的表现、政策动向、国际局势、投资者情绪、资金状况、外汇及期货市场等多个维度的分析。

主要观点与关键信息

一、市场回顾

• 整体表现：上周A股市场大幅下跌，上证综指累计下跌13.32%，周五跳空低开后单边下行，连续跌破4700、4600及4500点。
• 行业表现：
  • 涨幅靠前：传媒、建筑、计算机等板块表现相对较好。
  • 跌幅较小：交通运输、钢铁、房地产等板块跌幅相对较小。
• 概念表现：
  • 活跃概念：智能汽车、京津冀一体化、土地流转等概念相对活跃。
  • 低迷概念：芯片国产化、传感器、燃料电池等概念表现低迷。

二、策略展望与思考

• 产业资本：2015年以来已有1234家上市公司发布重要股东或高管减持公告，累计减持市值约为4771.5亿元，显示市场存在较大抛压。
• 政策动向：
  • 深港通进展：深港通准备工作进展顺利，预计7月底完成，9月启动可能性大。交易范围将包括市值200亿元以上的深圳中小板及创业板股份，其中“创蓝筹”预计大部分被纳入。
• 国际局势：
  • 希腊局势改善：希腊政府提交新改革提议，欧洲官员表示有信心达成协议，最终协议有望本周内达成，提振市场情绪。
  • 全球市场表现：美股收高，纳指创新高，欧洲主要股市全线上涨，希腊股市单周涨幅达9%。

三、投资者情绪与操作建议

• 投资者教育：认为“端午劫”是市场对“牛市”国家背书的打破，提醒投资者风险意识。
• 操作建议：
  • 对于未受本轮调整影响的投资者，可视为建仓良机。
  • 对于已调整的投资者，建议不再继续杀跌，只需回吐部分利润。

四、重要事件提示

• 6月28日：发布工业企业利润数据。
• 7月1日：发布PMI数据。

板块与概念表现

• 行业板块：
  • 多数行业周跌幅超过12%，如食品饮料、农林牧渔、有色金属等。
  • 传媒、计算机、建筑等行业跌幅较大，分别为18.03%、17.54%、17.73%。
• 概念板块：
  • 智能汽车、京津冀一体化等概念跌幅在7%至10%之间。
  • 芯片国产化、传感器、燃料电池等概念跌幅较大，均超过16%。

全球市场动态

• 主要股指：全球主要经济区股指多数上涨，纳斯达克指数、澳洲标普200、巴西IBOVESPA等表现较好。
• 部分市场下跌：富时100、法国CAC40、德国DAX等指数出现不同程度的下跌。

资金状况与市场指标

• 基差与融资融券：沪深300主力合约基差、中小板ETF融资融券余额等指标显示市场资金面压力较大。
• 银行间资金价格：资金价格波动，显示市场流动性紧张。
• 票据直贴利率：票据直贴利率有所变化，反映市场短期资金成本。
• 债券指数：中证国债和企业债指数表现相对平稳。

外汇与期货市场

• 汇率波动：人民币兑汇率出现波动，欧元兑美元也有所调整。
• 期货市场：LME金属指数、中证农产品期货综合指数、IPE布油价格、COMEX黄金价格等均出现下跌或波动，显示国际市场不确定性。

投资者注意事项

• 投资者应关注产业资本减持、政策动向及国际局势变化。
• 市场情绪已有所改善，但风险依然存在。
• 投资者应根据自身情况，审慎操作，避免盲目跟风。

投资评级定义

• 公司评级：分为强烈推荐、推荐、中性、卖出。
• 行业评级：分为看好、中性、看淡。
• 评级标准基于未来6个月内股价或行业指数与市场基准的相对表现。

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