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中邮证券策略报告：变局将至，中长期买点渐行渐近

市场回顾

本周，A股止跌企稳，主要股指全线上涨。其中，科创50表现最为亮眼，领涨市场；成长风格相对领先，而稳定风格和大盘指数表现较弱。重大市值反转中，中小盘股表现优于大盘。近期宁组合、茅指数等消费和成长类龙头表现强势，市场已进入中报预期博弈阶段。电子、汽车、美容护理和通信行业领涨，而受业绩报忧影响，煤炭板块大幅下挫。

宏观及市场展望

中邮证券指出，市场底的出现与中央经济工作会议的定调紧密相关。若对强刺激政策预期落空，需关注财政支持及房地产是否能成为托底力量。三季度将成为落地关键，配置防御性板块为上策，但由于基本面压力仍存，市场底的确立尚需观察。

投资建议

策略上，短期宜选择防御型资产，包括六大国有银行、三大运营商、大型央国企以及基建、电力和公路铁路相关企业，同时可适度关注黄金这一涨价预期标的。

风险提示

报告强调，投资需警惕宏观经济不及预期、中美摩擦、地缘冲突等风险。

核心观点

中长期买点渐行渐近，但短期内，市场筑底仍有过程。投资者应耐心等待政策信号，切忌盲目押注。