策略观点：变局将至，中长期买点渐行渐近-240714-中邮证券-10页_310kb

中邮证券研究报告：策略报告（2024年7月14日）

投资要点

本周A股止跌企稳，科创50涨幅显著，成长与金融板块领先；大中小盘结构出现反转，消费和成长龙头表现强劲。市场逐步博弈中报业绩预告，电子、汽车等板块预喜率领先，估值相对较低的煤炭板块严重拖累指数。

后市展望

三中全会即将召开，其政策基调将是对A股市场走势的关键影响因素。若对强力刺激政策预期落空，则需观察财政政策支持及房地产企稳情况。整体判断三季度市场存在中长期买点，但政策落地后的实际效果仍具不确定性。

投资建议

注重防御性配置，应优先考虑六大国有银行、石化巨头、三大运营商等大型央国企以及基建、电力、交运板块。对具有涨价预期的黄金也可进行阶段性配置。

风险提示

宏观经济数据不及预期、地缘政治和中美摩擦风险、金融系统稳定性、上市公司盈利下滑等均构成重要风险。