20250221-瑞达期货-沪铅市场周报_下游采购成交不高_沪铅期货震荡偏弱_12页_1mb

本周沪铅期货市场周报显示，沪铅主力合约价格呈现震荡偏弱走势，主要受宏观和基本面因素拖累。宏观上，美联储理事鲍曼的言论强调通胀下行可能性但仍存风险，降息路径不确定，可能影响资产定价和通胀进展。基本面上，下游采购成交不活跃，电池企业接货意愿一般，叠加铅库存持续高企，压制了铅价上涨空间，导致期价震荡下行。

展望未来，供应端原生铅产量逐步恢复，将推动电解铅供应增加，而再生铅受废电瓶原料短缺和成本上涨影响，复产计划可能推迟。需求端，下游电池企业复工延迟，采购积极性不高，预计铅价短期内将继续偏弱。操作建议方面，短期沪铅合约面临震荡偏弱格局，应谨慎管理风险，注意市场节奏变化。

同时，期现市场数据显示，沪铅持仓量减少，期现价差保持贴水状态，上期所仓单和全球铅矿进口量环比增加，但精矿加工费下降，可能抑制供应弹性。整体来看，铅产业链供需矛盾未显著改善，需关注库存变动、进口态势及汽车产销数据对需求端的潜在影响，预计铅价波动区间受限。